3000亿通用航空蛋糕出炉 10股尽享盛宴

　　通用航空再迎政策红利 航空产业链或步入升势　　5月21日重庆市政府出台了关于发展通用航空产业意见，预计到2020年全面形成覆盖全市的通用航空机场和空域航线网络。近日，广东中山市首个通用航空机场也获得批准。值得注意的是，今年全国人大代表、北汽集团董事长徐和谊曾在两会期间透露，我国有望在5月份前后，正式颁布低空领域开放政策，目前已临近时间点。

　　通用航空是指除军事、警务、海关缉私飞行和公共航空运输飞行以外的各类航空活动，产业链主要包括通用航空器制造业、航空商业、航空公共服务业等。

　　重庆市出台的通航发展意见提出，作为国家低空空域管理改革试点城市，要积极有序推进通用航空基础设施建设，大力发展通用航空器制造、通航飞行、教育培训、应急救援等各项产业。预计2020年，全面形成覆盖全市的通用航空机场网络和空域航线网络，培育3-5家规模化的通用航空公司。通用航空器制造年产值达50亿元，下线3-5款具备自主知识产权通用航空器产品。飞行驾驶培训学校在校学生达3000人，其中飞行专业培训能力达300人。

　　目前我国通用航空仍处于起步阶段，仅部分城市进行试点。数据显示，2012 年国内通用航空飞机在册总数为1342 架。而美国通用航空飞机保有量高达20多万架，产业总规模近万亿元。随着国内需求的快速增长，政府也在加大扶持力度，2013年11月份民用航空局联合解放军总参谋部，印发通航任务审批管理规定，进一步简化通用航空飞行任务申请和审批手续。同时，关于低空开放的改革政策，也有望出台，进一步推动通航发展。

　　具体来看，通航整机制造需求将超3200 亿，并将打破外资主导，取得进口替代空间；通航配套相关的运营、维修培训市场，累计规模将超过3000亿元。美国通航配套服务市场，约占总产业规模50%。另外，空管设备、雷达等细分行业，也有望迎来快速发展。

　　公司方面，中信海直主营海上石油直升机飞行服务，市场份额占比近60%，目前运营的自购和租赁飞机总共近50架。海特高新主营航空维修和培训业务，并为低空开放做好了相关准备工作，旗下天津宜捷海特、天津海特飞机工程等公司，可以从事公务机的整机保养，维修等业务。贵航股份归属于中航工业集团，主营汽车零部件业务。值得注意的是，机构对公司作为中航工业的通用航空整合平台，预期较高。

　　海特高新  （002023 股吧,行情,资讯,主力买卖）：三管齐下,公司将步入高成长轨道

　　考虑到公司发动机电调项目今年将批量生产,我们调整公司2012-2014年EPS至0.29、0.39、0.51元(3月20日报告《业绩略低预期,航空培训项目初见成效》中预测2012-2014元EPS为0.24、0.37、0.3元),对应PE分别为37、28、21倍,上调评级至"买入"

　　风险提示:低空开放进程低于预期,天津基地项目建设进程低于预期。(方正证券 张远德)