机构下周看好十大热点板块(附股)

　　LED行业2014年4月月报：旺季到来，营收环比成长显著

　　来源： 兴业证券撰写时间： 2014-05-18

　　LED芯片、封装指数弱于大盘：台湾3月LED芯片指数(ChipLEDX)涨幅6.18%，3月LED封装指数(PackageLEDX)涨幅2.34%；同期台湾电子零组件指数涨幅6.44%，台湾加权指数涨幅2.43%台湾产业链3月营收环比启动明显：我们跟踪的8家台湾LED芯片企业3月营收总计45.03亿新台币，环比上升20.75%。我们跟踪的9家台湾LED封装企业3月营收总计59.27亿新台币，环比上升28.46%。

　　行业动态及点评：新技术兴起进一步加速LED行业整合；3月LED灯泡价格稳中有降，厂商布局智慧照明；景气度回升和政府补贴，促使LED企业扩产。

　　行业投资策略：大陆LED上市公司1季度营收43亿人民币，同比增长20.6%。过去几个季度增速保持在20%左右。台湾LED芯片企业4月营收47.3亿新台币，同比增长18%；封装企业4月营收65亿新台币，增15%。

　　增速虽有所放缓，主要是去年基数较高，未来几个月有望提速。行业的高景气度还在持续，我们更看好弹性更大的下游和具有技术壁垒的上游。我们维持LED行业“推荐”投资评级，推荐利亚德、阳光照明、鸿利光电、三安光电。利亚德小间距LED对传统DLP拼接墙的替代趋势已经明确，进军高端民用市场有望进一步打开市场空间；

　　阳光照明依靠锁定全球一流客户以及对其它客户不断拓展，迅速扩大LED规模，且具有稳定的盈利水平；鸿利光电则在未来几年LED通用照明和汽车照明都会有较好的发展；三安光电国内芯片龙头的地位逐步确立，将受益于大者恒大的竞争格局。

　　行业风险：LED行业扩张快于预期；LED部分企业增收不增利；国内企业在核心技术、核心工艺上的突破或落后于预期。

　　种业政策持续发酵，继续推荐两大种业龙头

　　来源： 齐鲁证券撰写时间： 2014-05-21

　　备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三我们继续维持种业风险释放接近尾声、行业存在否极泰来机会的观点，坚定建议机构投资者积极布局登海种业和隆平高科两大种业龙头。当前时点，我们预计后市共有四大因素驱动公司股价继续上涨：(1)隆平高科控股股东收购奥瑞金种业激化行业并购热潮，在科研机构转制的大背景下，行业并购将提振种业板块估值；(2)制种面积下降带来库存高位下降预期，根据我们草根调研，国内最大的制种基地张掖今年落实制种面积60万亩，同比下滑40%，假设全行业今年制种下降30%，2015年玉米种子库存将由12.1亿公斤下降至9.6亿公斤；(3)品种审定绿色通道开启，龙头企业研发优势凸显，优势品种将不断侵占各细分区域市场份额；(4)转基因重大立项带来商业化推广预期，我们预计2015年国内转基因重大课题扶持资金将重回百亿以上规模。

　　5月26日世界种业大会将在北京召开，政策预期持续发酵，将成为短期内种业龙头股价上涨的最大催化剂。5月19日农业部部长韩长赋在《人民日报》发表署名文章《改革释放种业活力》。5月20日农业部召开“推动种业发展，保障国家粮食安全”专题新闻发布会，农业部副部长余欣荣向媒体介绍我国种业发展有关情况。月底农业部将召开种子质量追诉座谈会，继续加大套牌、假种的打击力度。从农业部最近一系列表态来看，未来种业政策主要围绕以下几个方面展开：(1)加快商业化育种体系建设，鼓励“育繁推一体化”种子企业整合，推进企业并购重组；(2)加快种质资源保护和优势育种制种基地建设，保障种质资源安全；(3)加速品种审定绿色通道建设，龙头企业优势品种推出加速；(4)严厉打击套牌、假种，肃清行业恶劣竞争环境。我们认为无论从哪个方面来看，种业政策都有利于种业龙头市场份额的快速提升，具备品种研发优势的种业龙头是我们推荐的核心考量要素。

　　制种面积下降或将带来2014/15年种业拐点机会。从历史库存周期分析，库存从高位下滑一般会带来种子价格尤其是优势品种价格的上涨。预计从下个推广季开始，种业龙头有望出现“量价齐升”的大好局面，尤其是对于登海种业和隆平高科下个推广季无论从优势品种的推广量还是销售渠道变革都或超预期。