农业：猪价反弹提升行业景气 荐10股

　　种子:行业龙头长期看好 隆平高科收购奥瑞金种业再度刺激行业并购热潮,近期关于龙头企业品种审批绿色通道机制,打击假冒伪劣,鼓励科研机制挂钩商业化育种等政策将进一步提高种业的创新能力。随着种业体制改革越来越强调企业的主体地位,登海种业、隆平高科科研实力强的种业将越来越强。另外5月26日世界种业大会将在北京召开,也是行业催化剂。

　　海产养殖:海参价格继续维持低位,个股关注业绩见底的獐子岛自去年10月份以来连续阶段式下滑,自高点180元/公斤下滑至140元/公斤,海参价格5月份继续维持在100元/公斤低位。海参旺季不旺,暴利时代结束,行业供给增加而消费市场增长乏力,行业景气度趋势性下移。2014年海参行业变局将更趋激烈,行业将进入洗牌过程。节后行业进入淡季,短期行业并无刺激因素。但是个股建议关注由于单产回升带来业绩见底回升,以及企业转型的獐子岛。

　　猪价进入反弹通道,积极关注养殖股:5月21日全国出栏肉猪均价至13.54元/公斤,较去年涨6.03%,猪肉价格至20.35元/公斤,较去年涨1.14%,仔猪均价24.03元/公斤,同比涨3.61%。母猪均价1456元/头。全国自繁自养出栏头均盈利-94/头。虽然行业真正反转时间尚不能确定,但是短期猪价反弹基本确定,另外从周期的角度来看,行业目前虽然仍然处于筑底阶段,但是经过两年的调整,风险释放较为充分,个股首推牧原股份,其次建议关注雏鹰农牧。另外由于鸡周期和猪周期具备一致性,肉鸡养殖由于禽流感事件以及行业主动大幅减少上游祖代鸡引种量,去产能情况好于生猪养殖行业,肉鸡养殖行业较生猪养殖提前见底,个股建议积极关注圣农发展和益生股份以及ST民和。

　　饲料:关注水产饲料旺季恢复性增长 预计旺季迎来恢复性增长,关注海大今年否极泰来的机会,以及受一季度业绩影响调整的通威股份。

　　投资建议:猪价见底反弹,带动行业景气度回升 ,看好养殖、种子和水产虽然生猪养殖行业反转时间尚不能确定,但是短期猪价的反弹是可以确定,另外从周期的角度来看,行业目前虽然仍然处于筑底阶段,但是经过两年的调整,风险释放较为充分,个股还是首推牧原股份,其次建议关注雏鹰农牧和正邦科技。另外由于鸡周期和猪周期具备一致性,肉鸡养殖由于禽流感事件的打压以及行业主动大幅减少祖代鸡引种量,去产能情况好于生猪养殖行业,肉鸡养殖行业较生猪养殖提前见底,个股建议关注圣农发展和益生股份以及ST民和。另外种子行业空间巨大,长期看好登海种业和隆平高科。看好水产饲料的恢复性增长,推荐海大集团和通威股份。(东莞证券)