云计算大数据持续升温 10大概念股价值解析

　　东方国信公司动态点评:2014年有望进一步深耕电信、金融及环保行业大数据

　　类别：公司研究 机构：长城证券有限责任公司 研究员：金炜 日期：2014-03-06

　　投资建议

　　我们认为2014年公司除了在其他行业进行拓展以外,还将尝试对所"拥有"数据的盈利模式的探寻,一旦成功有望成为新的利润增长点。我们维持公司2014-2015年EPS为0.92元及1.12元,对应目前股价PE为37x及30x,维持公司"推荐"评级。

　　投资要点

　　公司2013年全年业绩基本符合预期:2013年全年公司实现营业总收入4.68亿元,较上年同期增长49.4%;实现营业利润8782.38万元,较上年同期增长7.7%;实现利润总额9678.31万元,较上年同期增长15.5%;实现归属于上市公司股东的净利润9026.05万元,较上年同期增长27.6%,摊薄每股收益为0.67元。公司全年净利润相比我们预期大约低了5百万,主要是营业厅外包业务亏损超出我们预期,但由于母公司运营商业务开展超预期,回补了大部分的亏损,总体而言公司2013年全年业绩符合预期。

　　2014年公司有望进一步开拓电信行业大数据:在2013年中国电信大集中项目进行后,移动和联通也有望在2014年开展大集中项目,公司对此也做好了准备。另外在运营商BSS域的耕耘之外,公司也在联合运营商大数据中心部门进行更深一步的电信运营数据的价值挖掘。我们之前认为公司尚停留在数据整理、分析及呈现层面,2014年公司有望进行更深一步的大数据盈利模式探索,即考虑如何由数据直接带来收益。

　　在金融及环保等非电信领域方面,公司也在进行更深一步探索:2013年非电信领域方面,公司已与中国银联贵州分公司、河南省农村信用社联合社、山东省城市商业银行合作联盟有限公司、鹤壁市淇滨区农村信用合作联社、宁东能源化工基地管理委员会环境保护局、大连国际机场等客户签订合同,并成功中标新华社全球多媒体卫星广播网项目-卫星发布软件系统子项第三包新闻信息本地发布软件开发,公司在非电信行业市场的项目数量和业务收入保持稳步增长。公司还参与宝鸡智慧城市项目。我们认为2014年在非电信领域,公司将争取从之前的数据平台提供商变成数据平台运营商,从之前的仅仅对数据进行处理变成"拥有"数据,并在此之上衍生其他盈利模式。

　　投资建议:我们认为2014年公司除了在其他行业进行拓展以外,还将尝试对所"拥有"数据的盈利模式的探寻,一旦成功有望成为新的利润增长点。我们维持公司"推荐"评级。我们维持公司2014-2015年EPS为0.92元及1.12元,对应目前股价PE为37x及30x,维持公司"推荐"评级。

　　风险提示:电信行业竞争加剧,非电信行业拓展不顺利。