医疗器械行业前景看好 鱼跃医疗等龙头股价值凸显

　　证券日报 孔瑞敏

　　据新华社报道，5月23日至24日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在上海考察调研。习近平24日来到上海联影医疗科技有限公司。这家企业短短3年时间已有10个产品进入市场。在16排CT等仪器前，总书记认真听取介绍，看到企业掌握自主产权、在高端医疗影像设备领域初闯新路，总书记很高兴。他表示，医疗设备是现代医疗业发展的必备手段，现在一些高端医疗设备基层买不起、老百姓用不起，要加快高端医疗设备国产化进程，降低成本，推动民族品牌企业不断发展。

　　昨日，医疗器械板块中，博晖创新(4.90%)、宝莱特(4.63%)、阳普医疗(3.93%)、千山药机(3.83%)、九安医疗(3.17%)、山东药玻(2.72%)、冠昊生物(2.00%)等涨幅居前。

　　涨幅显著的博晖创新致力于临床检验产品的智能化、集成化和操作简易化，主要从事临床检验快速检测技术的研发及应用产品的开发、生产和销售。公司依靠突出的研发能力、通过不断的技术创新，已基本形成以原子吸收法临床微量元素快速检测应用技术、免疫荧光层析法临床快速检测应用技术为基础的两大技术平台，并通过在临床检验领域中“仪器+配套专用试剂”的商业模式运营，目前已成为国内最大的可同时提供检测方案、检测系统、标准物质的人体微量元素检测系统集成供应商。

　　从资金流向上来看，九安医疗(961.22万元)、宝莱特(764.54万元)、千山药机(709.81万元)、东富龙(687.25万元)、山东药玻(334.50万元)、三诺生物(122.12万元)、理邦仪器(122.04万元)等昨日净流入资金居前。

　　值得一提的是鱼跃医疗，公司是国内最大康复护理和医用供氧系列医疗器械专业生产企业，生产产品共计36个品种、225个规格，是国内同行业生产企业中产品品种最丰富企业之一，秉承做专做精的理念，力争每个主要产品做到行业前三名，前六大产品有制氧机、超轻微氧气阀、雾化器、血压计、听诊器五个产品市场占有率达到国内第一、轮椅车市场占有率国内第二。

　　公司预计2014年上半年净利润1.56亿元至2.03亿元，同比增长0-30%(上年同期盈利1.56亿元)。业绩变动原因：公司通过品牌、营销网络、产品结构等核心要素的不断优化，不断增加公司综合竞争能力的，保持公司业绩的持续稳定增长。

　　此前，医疗器械板块出现大幅调整，其主要是由于医疗器械板块的高估值是由并购预期驱动的，在大部分医疗器械企业的并购方案陆续公布之后，业绩无法支撑高估值的企业，因此股价出现调整。但从长远来看，医疗器械的发展还是值得关注。主要原因有：首先，老龄化以及人民生活水平的提高。其次，国家提出“大病不出县”，县市级市场会成为最快增长点。再次，进口替代及海外市场。未来较长时间来看，医疗器械的发展速度预计要快于药品的增长速度。建议关注医疗器械个股凯利泰和鱼跃医疗。

　　国金证券认为，医疗器械产业链生态系统独特：小众、多样化、创新快、跨界难，而国内医疗器械行业又处在产业生命周期的早期，在上述行业属性干扰下，暂时看不到成规模的大的公司，也可能因此忽视行业的价值。医疗器械公司唯一发展路径：出身专业、铸就平台：对于医疗器械公司，专业化和平台化是其生存的两条路径，分化明显。两类公司的价值，最终借助并购，铸就平台化价值，产生行业的大型公司。重点关注具备外延扩张能力的平台公司，如鱼跃医疗、新华医疗、宝莱特、和佳股份、理邦仪器、凯利泰、乐普医疗等。

　　(孔瑞敏)