基础化工：关注新材料和农药 农药景气依旧

　　投资要点：化工周期品染料、农药近期处于淡季，但染料、农药中的百草枯、乙酰甲胺磷等趋势仍然向好，建议逢低关注浙江龙盛、沙隆达A，此外建议关注出现周期及经营拐点、业绩高增长的华峰超纤。成长品关注低估值、增长确定性强的农药医药中间体(联化科技、雅本化学、永太科技、辉丰股份)，估值合理的高成长新材料品种(鼎龙股份、康得新)，稳健的长期投资品种渠道品牌类(金正大)，细分领域高成长企业(三聚环保、宏大爆破)，业务由单一MDI 生产商转型为园区一体化、多产品化工巨头的万华化学。主题投资品种建议关注准油股份、沧州明珠、江苏国泰、新宙邦等。

　　原油价格上涨：上周由于美国经济数据利好及美原油库存骤降，库欣库存持续下滑等利好，集中推涨WTI，美原油期货创一个多月来高位，部分石化产品跟涨。基础化工方面，目前处于需求淡季，因此如化肥、聚氨酯、化纤等板块走势平淡。

　　中俄签署天然气购销合同：中俄两国政府签署《中俄东线管道天然气合作项目备忘录》；中国石油集团公司和俄罗斯天然气工业股份公司签署《中俄东线管道供气购销合同》，从2018年起，俄罗斯开始通过中俄天然气管道东线向中国供气，输气量逐年增长，最终达到每年380亿立方米，累计合同期30年。

　　本周深度报告：我们发布鼎龙股份深度报告详细阐述投资逻辑，召开公司电话会议得到部分新反馈。我们报告中指出公司一季度彩色碳粉销量约100吨，电话会议中了解到销量仍在稳步提升、基本为每三个月的周期能够增加碳粉月销量10吨，那就意味着到年底单月销量有望达到80吨。蓝宝石产业链中，耗材空间(全球100亿元以上)是大于设备的，未来长晶产能新增、成本有望大幅下降，而耗材由于壁垒较高，未来下降幅度较小、高盈利能够维持。目前已处于历史估值下限，我们认为公司是化工新材料领域中稀缺的具有高壁垒、高盈利和巨大市场空间的标的，属于能够长大的新材料平台型企业。

　　风险提示：化工品淡季价格下滑、部分子行业产能严重过剩导致景