“厄尔尼诺”或冲击农产品价格 A股公司影响解析

　　厄尔尼诺对我国农产品市场影响有限

　　在国际市场上，厄尔尼诺仅对主要粮食作物中的小麦、棕榈油等品种影响显著，而对大豆和玉米影响较为温和。而结合历史情况综合来看，厄尔尼诺现象对我国粮食作物生长影响比较有限。

　　厄尔尼诺现象是一种周期性的自然现象，一般每隔2至7年出现一次。在西班牙语中，厄尔尼诺的意思是“圣婴”，它往往搅乱全球正常的气候更迭，带来高温及强降雨，以至世界不同地区出现干旱或者洪涝灾害。据统计，近三十年发生厄尔尼诺现象的频率正不断加快，其中1982-1983年、1997-1998年这两次是20世纪以来最强的厄尔尼诺事件，给拉美、亚太和非洲等地区带来了巨大的损失。

　　就像世界上没有两片完全相同的叶子，历次厄尔尼诺影响的具体特点也存在明显差异，而该现象对农产品中的不同作物影响也各不相同。厄尔尼诺现象可以对南半球的澳大利亚、东南亚地区的印尼、马来西亚及印度等地造成干旱，也会给东太平洋地区如美国、巴西、阿根廷等地带来丰沛的降雨。

　　厄尔尼诺年份的11月至次年3月正是印尼和马来西亚棕榈油压榨高峰，此期间发生厄尔尼诺将可能导致马来西亚和印尼的棕榈油因遭遇干旱而减产。据分析，几次厄尔尼诺现象严重发生期间，马来西亚棕榈油价格均呈现大幅上涨走势。1982-1983年马来西亚棕榈油价格涨幅达169%，1997-1998年涨幅155%，2009-2010年涨幅188%。通过近10年的数据整理分析也可以得出这样的结论：厄尔尼诺对马来西亚、印尼等国棕榈油单产的影响是大概率事件，同时其国际期货价格也会发生较大波动。

　　美国、巴西和阿根廷是世界大豆的主要生产国与出口国，其产区的天气变化自始至终都牵动着市场的敏感神经。如果北美大豆在播种期之后遭遇厄尔尼诺，将会为其生产期带来丰沛的降雨，有利于大豆中后期生长阶段的灌浆。通过历史数据比对，在发生厄尔尼诺现象的大多数年份，大豆年产量比前后年度的产量总体偏高。

　　澳大利亚是全球重要的小麦供应国和出口国。严重的厄尔尼诺现象通常会导致澳大利亚南部地区干旱，并往往造成该国各省小麦、大麦及燕麦明显减产，从而极大可能刺激全球小麦价格强势上涨。而玉米方面，由于厄尔尼诺峰值期大多不是中国及美国玉米的播种及生长期，因此对这两个国家玉米产量影响不大；但是对巴西及阿根廷的玉米单产却偏利好。

　　国内方面，虽然厄尔尼诺现象对我国的天气气候产生强烈的直接影响，但它仍然会通过大气环流的变化来表现。对我国农作物的影响主要体现在，春季易现连续阴雨，影响粮食作物生长；夏季北方易高温、干旱，南方易低温、洪涝；北方易现暖冬，导致春季病虫害蔓延危害粮食作物，还会造成土壤失墒等情况的出现。结合历史情况综合来看，厄尔尼诺现象对我国粮食作物生长影响有限，虽然可能会导致我国进口农产品价格产生波动，但由于进口数量相对有限及粮价政策市特点等，国内粮价受其影响将被进一步弱化。

　　厄尔尼诺，这个既熟悉又陌生的自然现象，正如一只即将翩飞的蝴蝶，期待它掀起全球农产品市场新一轮盛宴。但值得注意的是，尽管厄尔尼诺事件是今年国际农产品市场值得炒作的重要题材，然而在这一题材之上，资本之手的升降起落对于以何种轨迹演绎将起到不可忽视的决定性作用。

　　厄尔尼诺或将带来农产品投资机会

　　厄尔尼诺对于农业、林业、畜牧业、渔业、交通运输业等领域都有着直接的影响。从目前多数气象机构的预测数据来看，2014年发生厄尔尼诺现象是大概率事件。并可能导致巴西、印度的蔗糖减产，棕榈油减产、东南亚的橡胶、澳大利亚的小麦减产以及阿根廷大豆增产，进而引起全球白糖、棕榈油、橡胶、小麦价格上涨，以及阿根廷大豆价格的下降，建议积极关注厄尔尼诺带来的主题性投资机会。

　　厄尔尼诺或将来袭

　　厄尔尼诺现象是指每隔数年东南信风减弱，赤道太平洋中部、东部表面海水变得异常温暖，表层暖水向东回流，以致赤道东太平洋海面上升，海面水温升高，秘鲁、厄瓜多尔沿岸由冷洋流转变为暖洋流，使得原来的干旱气候转变为多雨气候，甚至造成洪水泛滥的现象。

　　SST指数和SOI指数是反应厄尔尼诺现象的重要指标。SOI指数(南方涛动指数)反映了厄尔尼诺现象的活跃程度。当SOI连续低于-8时标志着厄尔尼诺的开始。相反的，如果南方涛动指数出现持续性的正值，则该年有反厄尔尼诺现象也就是拉尼娜现象。SST指数(热带太平洋海表面温度)则以水温距平3个月滑动平均值连续5个月大于0.5℃标志着厄尔尼诺的开始。当前SST指数已经开始回升，SOI指数也已经处于-14左右，预计今年夏季(JJA)厄尔尼诺发生概率的接近60%。

　　受厄尔尼诺现象直接影响的领域主要有农业、林业、畜牧业、渔业、交通运输业等。一般厄尔尼诺始发于5-8月，持续时间在半年以上；主要影响区域是东南亚、澳大利亚、巴西、印度、中国；从降雨情况来看，一般会导致东南亚干旱、澳大利亚干旱、印度干旱、巴西(北部少雨，中南部降雨过多)、中国(北方少雨、南部多雨)；从气温来看，冬天将导致中国东南地区、美国南部、印度、东南亚、澳大利亚南部和巴西南部气温偏高，东南亚和非洲南部干旱高温，夏天则导致印度、东南亚、澳大利亚和中美洲干旱，巴西中南部高温。