“厄尔尼诺”或冲击农产品价格 A股公司影响解析

　　农产品投资机会凸显

　　厄尔尼诺现象通过对不同区域的天气间接影响到农产品供给的变化，进而造成全球农产品价格的大幅波动。2014年若发生厄尔尼诺现象，将主要影响巴西、印度的蔗糖生产，东南亚的橡胶及棕榈油生产，阿根廷的大豆生产以及澳大利亚的小麦生产。

　　首先，甘蔗的整个生长发育过程需要较高的温度和充沛的雨量，而过量的降水会对甘蔗的成长起反作用。最大的甘蔗生产国是巴西、印度和中国，巴西中南部甘蔗产区今年开榨较晚，且收获季降雨较多，压榨进度相对偏慢；且长期天气预报显示，预计5-7月圣保罗及周边区域降雨仍偏多，不利甘蔗收获；厄尔尼诺还将破坏季风降水，从而对印度甘蔗等农业生产造成影响。影响2014/2015年度的蔗糖产量，届时全球白糖供求将会趋于紧张，这将有助于全球糖价的回升。

　　其次，目前全球橡胶的产地主要集中在东南亚地区，种植面积占全球的90%以上。橡胶树的高产需要充足的光照，同时耗水也较多，但降水量过多时也会引发胶原病，影响产胶量。除此之外，强风也可能对树木造成不可逆转的伤害，所以采割期的灾害型天气会对橡胶产量产生较大影响。因此，厄尔尼诺现象一旦发生，将会导致东南亚2014/2015年度橡胶减产，从而导致全球橡胶期现货价格上涨。

　　再次，东南亚和非洲作为棕榈油的主要生产区，产量约占世界棕榈油总产量的88%，印度尼西亚、马来西亚和尼日利亚是世界前三大生产国。今年若发生厄尔尼诺现象，将会使东南亚的棕榈油产量有所下降，从而推高棕榈油价格。在中国的油脂消费市场上面，豆油和棕榈油分别占油脂消费的40%和20%，且两者具有很强的可替代性，因此棕榈油价格上涨必将带动豆油价格的上涨。

　　最后，小麦是澳大利亚种植面积最大的谷物，同时澳大利亚是世界上第四大小麦出口国，以质量高和出口量大而著称。厄尔尼诺通常会导致澳大利亚部分地区降雨减少、出现干旱，进而带动全球小麦价格飙升。

　　此外，从历史上看，厄尔尼诺会导致阿根廷的降雨偏多，利于大豆产量提升。美国、巴西、阿根廷是中国大豆的主要进口国，阿根廷大豆增产，会对美国、巴西大豆价格造成压力，有利于中国大豆压榨商进行大豆的采购进度。