厄尔尼诺来袭全球镍供应再现紧张 10股腾飞

　　兴业矿业  （000426 股吧,行情,资讯,主力买卖）：集团优质铜镍矿，注入渐行渐近

　　LME 镍价两年多年首次超过2 万美元/吨，年初以来涨幅44.34%。长江有色网镍现货价年初以来涨幅54.03%。镍价上涨的主要因素来自于全球最大镍出口国印尼从2014 年1 月初开始严格禁止原矿出口。印尼占全球镍生产原料市场的份额高达20%，是中国镍矿最大的进口国，占到中国镍矿进口约60%份额。淡水河谷镍矿因故停产，加剧市场担忧镍供应短缺。俄乌关系持续紧张，市场担心俄罗斯可能遭遇贸易制裁，进一步减少俄罗斯作为全球第二大镍生产商的供给。供应端紧张因素持续发酵，镍价强势上涨。

　　五家矿企以铁锌矿为主，未来稳定增长

　　公司从事矿业的子公司有五家，包含两家铁锌矿(锡林和融冠)，三家铅锌矿(巨源、富生和亿通)。其中储量最大，盈利能力最强的是锡林矿业和融冠矿业，合计占到公司盈利的90%以上。公司合计持有锌、铁、铅金属储量133.9、1,056.5 和5.5 万吨。公司矿山较新，未来会保持稳定增长。

　　维持“买入”评级

　　预计2014-2016 年EPS 分别为0.36、0.22 和0.24 元，对应PE 分别为24.3、39.2 和36.4 倍。考虑到未来集团有色金属资产注入已有承诺，储量扩张预期较强，给予公司“买入”评级。广发证券