英国拟修改交通法规 无人驾驶概念千亿蛋糕待享

　　据外媒报道，英国一位内阁大臣日前表示，政府正讨论修改英国交通法规，以准许无人驾驶汽车可依法在该国的公路上行驶。另外，目前我国国内也在积极研发无人驾驶汽车。

　　机构预计，在政策扶持和汽车技术突破的推动下，无人驾驶产业化步伐迎来提速机遇，并催生硬件终端、传感器、运营服务在内的车联网市场空间，潜在规模达千亿级别。

　　公司方面，航天科技的车联网业务市场拓展工作已经全面铺开。公司的车联网项目已经多次获得发改委专项资金扶持，目前已完成福建、江西等多个省级监控系统平台的建设，其五款终端产品已经通过交通部检测。天泽信息通过车辆远程管理信息服务，向客户提供运营服务、系统集成和软硬件研发一体化解决方案，并准备通过收购商友集团，提升公司的软件研发能力，积极进军商用车方面的车联网业务。启明信息主营以发展汽车电子软件及电子研发业务为重点，第二代车联网D-Partner平台能够为汽车驾驶者提供多种车载增值服务，公司表示未来将根据行业发展趋势安排研发无人驾驶技术。

　　据上证报报道，汽车智能化的发展，推动无人驾驶产业化提速，多款新产品迭出。谷歌发布的无人驾驶汽车显示，该车没有配置方向盘、刹车或油门系统，只有启动、停靠、熄火等按键，以及一个电脑显示屏，汽车通过GPS和谷歌地图来实现自动导航。英特尔公司近日也宣布，为加速车载创新，让无人驾驶汽车体验早日实现，由一系列软硬件产品组成的英特尔车载解决方案将全面上市。

　　当前法律对此类交通工具的监管也在相应完善。此次英国拟修改交通法，在可以被乘坐者关闭和人工控制的前提下，允许汽车通过电脑系统进行自动驾驶。另外，美国将会在加州建立起一个法律制度，以准许某一个人坐在汽车上的司机位，但可以由汽车自行完成驾驶操作。

　　值得注意的是，目前国内也在积极研发无人驾驶汽车。由国防科技大学自主研制的红旗HQ3无人车，已完成了从长沙到武汉286公里的高速全程无人驾驶实验。在地面无人平台复杂环境识别、智能行为决策和控制等方面实现了新突破，达到世界先进水平。随着无人驾驶技术的成熟，将推动汽车电子市场的快速增长，传感器、控制系统等软硬件需求达千亿元规模。

　　天泽信息：收入稳步增长，转型值得期待

　　研究机构：华泰证券日期：2014-4-28

　　投资要点：

　　公司1 季度实现营业收入4247.66万元，同比增长13.4%，实现归属于母公司净利润314.99万元，同比增长9.42%，业绩增速符合预期。

　　公司营业收入稳步增长的主要原因有3 点。第一，14 年机械行业景气度略有好转，公司传统主业将随着景气度好转而稳步回升。第二，公司传统产品逐步向其他领域拓展，1 季度农用机械领域成效明显，贡献了部分业绩，未来在其他工程机械车型，其他行业如电梯，商用车领域值得期待。第三，公司逐步切入工程机械后市场，智慧仓库和售后通产品成为新的业绩增长点。

　　传统业务深度绑定厂商，公司在后市场信息化进程中具备先发优势。第一，公司在挖掘机细分领域的市场占有率达到50%。高市场占有率是对公司技术水平的高度认可。

　　第二，公司的产品成功由工程机械后装市场进入前装市场，客户粘性随之提高。第三，战略合作协议深度绑定厂商，中联和徐工存量和增量车辆健康数据将会导入天泽数据中心，公司车辆健康数据积累进入快车道。第四，掌握了车辆的运行数据，就拥有了通往后市场的敲门砖，厂商在考虑保证后市场相关服务数据能够与前端数据互联互通的情况下，会优先考虑与公司在后市场领域的进一步深度合作，这种先发优势一旦形成规模效应，将具有极高的壁垒。

　　对厂商的服务环节由较单一的销售环节延伸到售后环节，这是公司积极布局后市场的关键之举。在售后领域，一方面是打通最终用户，通过将车辆的数据推送给用户，满足用户对车辆位置信息，健康状态实时监控的需求，从而帮助用户对车辆进行精细化管理。另一方面，公司研发智慧仓库和售后通等新产品，帮助厂商提升售后服务水平，让客户在了解车辆工作状态，高效管理车辆的同时，享受快捷便利的原厂售后服务，减少因零部件损坏而耽误工期的损失。

　　给予“增持”评级：研报预计(考虑商友并购的情况下)，2014～2016年，公司将分别实现归属于母公司净利润4500万元，8800万元和1.12亿元。

　　风险提示：工程机械行业景气度持续下滑；公司新业务拓展不达预期。

　　航天科技：业务规模保持稳中有升 大力拓展车联网市场

　　研究机构：西南证券日期：2014-3-21

　　2013年公司实现营业收入132,616万元，同比上升1.4%；实现归属于上市公司股东的净利润4,767万元，同比上升21.26%。按最新股本摊薄EPS0.19元。公司拟向全体股东每10股派送现金股利0.2元，不实施公积金转增股本，不送股。

　　点评：

　　业务规模保持稳中有升，利润增幅大幅提升：报告期内公司实现营业收入、净利润稳步增长。目前公司主营产品中，车联网及工业物联网、石油仪器设备、电力设备等产品发展势头良好，销售占比中最大的航天产品顺利完成各项产品配套任务，其中，惯性控制系统及产品全年销售收入同比增长14.5%，加速度计组合圆满完成“嫦娥三号”等航天重大工程任务。同时公司海外市场拓展也成效显著。公司车联网项目年内获得国家发展改革委员会卫星及应用发展专项资金资助。公司围绕着内部管理水平的提升，年内在项目管理、计划管理、人力资源管理、内控体系建设、企业文化建设等方面开展了大量工作，管理效能不断提高。致使公司归属于上市公司股东的净利润和每股收益较去年同期增速都大幅超过营业收入的增速。

　　加大车联网及环保项目投入,市场拓展顺利：2013年，公司加快在车联网布局的步伐，车联网业务的市场拓展全面铺开，实现了江西、宁夏、安徽、浙江、福建、山西、江苏、河北等八个省区的布局，其中，江西公司、福建公司已经注册成立，浙江、山西、宁夏等子公司正在筹建中。完成五个省级运营平台的建设，五款终端产品通过交通部检测并公告。环保物联方面，在脱硫脱硝等传统业务市场竞争加剧的情况下，环境监测(CEMS)业务表现突出，运营维护也呈现增长态势，对业绩增长有所贡献，同时开展了节能、环境修复等业务。2014 年度公司将继续以战略规划为中心，进一步聚焦车联网、物联网、航天技术等主业，充分抓住国家物联网发展契机，取得车联网、军用物联网领域的快速发展，同时积极拓展石油物联、环保物联等应用领域。

　　盈利预测及评级：预计公司2014-2015年EPS分别为0.22元、0.27元，对应2014年动态PE67.58倍；维持“增持”评级。

　　风险提示：车联网货运车辆监管方式的政策是否具有延续性、市场竞争风险、新技术研制风险。

　　启明信息893万股限售股6日起上市流通

　　启明信息6月2日晚间公告，公司893.23万股首次公开发行前已发行股份解除限售，占公司股份总数的2.19%。本次限售股份上市流通日为2014年6月6日。

　　本次申请解除股份限售的股东人数为1户，为全国社会保障基金理事会转持一户。

　　汽车电子毛利率下降 启明信息去年净利下降逾八成

　　3月21日晚间，启明信息披露2013年年报。报告期内，公司实现营业收入13.4亿元，同比下降3.38%；归属于上市公司股东的净利润761.2万元，同比下降82.06%；基本每股收益0.0186元。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.02元(含税)。

　　公司表示，公司受行业整体发展趋势影响，在市场紧缩、成本提升等不利环境因素的作用下，汽车电子毛利有所下降，同时在2013年公司研发投入加大，报告期内实现利润情况同比有所下降。

　　在汽车电子产品方面，D-Partner平台完成了手机APP、门户、OBD终端的研发，开发出三屏一云服务产品、基于OBD、手机应用的产品等；移动终端系统实现了从无到有的突破，基于安卓、苹果等主流平台开发了多项功能。H平台导航版本升级至VC06并发布了68个软件版本，已通过吉林省技术中心测试；卫星定位行驶记录仪实现了北斗/GPS兼容定位，并通过国标检测及部标检测，并在解放J6系列车型实现前装；智能式驻车提示系统成功开发出满足上海大众车型产品。

　　D-Partner平台抓住了解放前装市场，为其提供服务车载监控系统；借助国家对营运车辆安装北斗设备的政策契机，开拓了辽宁、江苏、湖南等市场；检测与诊断系统开拓了天津一汽、江淮汽车eol系统及诊断仪市常 责任编辑：风铃