电视游戏产业前景广阔 14股价值解析

　　东方明珠:文广集团及上市公司整合均将“速战速决”

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：高辉，尹为醇 日期：2014-03-31

　　事件:

　　2014年3月31日公司发布复牌公告，距离3月24日停牌，共计5个交易日。

　　评论:

　　我们判断，上海文广集团及上市公司的整合力度和进度均会超出市场预期，东方明珠将从中受益，建议继续增持，维持15元目标价。维持盈利预测，即2013-15年EPS分别为0.22元、0.50元、0.60元。

　　推荐逻辑:1、文广集团寻求第三个融资平台的概率不高，东方明珠和百视通均将受益；2、根据我们对文广集团总裁黎瑞刚管理风格的把握，此次改革的特点将是“速战速决”，改革进度会快于市场预期；3、充裕的现金状况将为整合后的公司发展提供持续动力。

　　催化剂:上市公司整合推进、外延并购取得突破性进展

　　风险提示:上海国企改革推进速度低于预期 责任编辑：zdsh