周五重点布局十大板块优质股

　　新能源行业2014年中期投资策略:进入业绩兑现期,关注政策走向

　　类别：行业研究 机构：国信证券股份有限公司

　　行业2014年上半年表现强劲

　　受益于2013年行业整体回暖所带来的量价齐升在2014年企业报表业绩的反应,新能源行业2014年表现显著强于大盘,不过由于预期充分及短期市场情绪的悲观,进入二季度后新能源板块明显表现出震荡行情,寻找行业预期差及超预期因素是获得超额收益的关键。

　　风电行业维持景气,关注海上风电等政策出台

　　由于2013年风电招标量价齐升,2014年风电行业整体业绩向上,加之2013年并网率的改善,风电运营商纷纷上调了其规划,2014年一季度风电招标超过7GW,为历史新高。同时,今年国家也将继续推进海上风电招标,海上风电标杆电价预期也将在年底之前出台,有望进一步带动行业长期成长空间新能源汽车受益政策支持,锂电池材料等待行业触底新能源汽车作为国家治理大气污染的重要举措将继续得到政策的扶持,长期前景看好,同时伴随着2年的产业整合,锂电池材料企业的市场集中度出现了提升,有望带动电池材料企业逐渐走出谷底,最终在2015年实现快速增长。

　　光伏上半分布式低于预期,面临政策调整

　　光伏行业上半年装机不足3GW,但是今年国家设定的14GW的装机目标仍然需要完成,因此不排除在二季度末到三季度光伏整体装机有望超预期,从而带动行业下半年出现快速增长。同时,由于上半年分布式建设低于预期,因此近期有可能会出台一系列分布式政策支持行业发展,预期行业在二季度末将处于阶段性底部,下半年值得期待。

　　核电行业已经重启,关注两大核电集团IPO给行业带来的预期

　　核电国家已经明确了重启建设的规划,2017年建设目标也超过市场预期,同好似今年中核和广核集团将分别在A股和H股上市,有可能进一步带动市场对于核电的关注热情。

　　风险提示

　　新能源行业政策调整低于预期,新能源行业企业业绩复苏低于预期。

　　维持“推荐”投资评级

　　由于我们判断新能源行业仍然处于复苏期,我们维持对行业的“推荐”评级。风电我们继续推荐金风科技,锂电池材料推荐新宙邦,光伏推荐阳光电源、隆基股份,核电推荐江苏神通。 责任编辑：zdsh