3D打印发展推进计划年内将出台 10大概念股望爆发

　　大族激光：二季度拐点已至，三季将迎来爆发

　　大族激光 002008 电子行业

　　研究机构：招商证券分析师：鄢凡撰写日期：2014-04-29

　　一季报业绩低于预期。公司14年一季度营收7.99亿，同比增长4%，归属母公司的净利润3052万，同比下降46%，对应EPS 0.03元，低于市场预期。主要原因是13年Q1仍有部分高毛利苹果业务而今年完全没有和部分非苹果业务降价促销导致整体毛利率33.3%低于去年同期4个点，以及今年Q1合并子公司亏损而去年同期盈利所致。

　　上半年展望超预期，二季度迎来拐点。公司同时预告上半年同比增长5-25%，区间中值对应二季单季净利为1.82亿，环比增长近5倍，同比增长42%，超越市场预期，拐点趋势明确；研报分析主要原因是二季整体消费电子回暖，尤其是苹果业务开始放量所致。研报判断今年iphone两个新版本分别于在9、10月发布，零组件厂6、7月量产，而设备厂则4、5月开始批量供货，这点研报已与公司验证，大族今年打标、焊接、切割、量测等部门均有较多新品配合苹果。而对于蓝宝石切割设备，由于主力使用的iWatch在10月底前后发布，设备预计从6月才开始集中批量交货，虽公司已有可观的在手订单，但考虑确认进度在二季度预测中考虑并不多，研报判断会在三季度集中放量。

　　今明年高增长确立，迎来二次腾飞。研报在前期32页深度报告中已系统阐述大族14年迎来业绩拐点和二次腾飞的逻辑，这从二季度开始将逐渐兑现。除今年传统苹果业务望实现11~12亿收入外，研报此前未充分考虑的蓝宝石切割设备业务，公司已在年报中确认通过认证并确保今年批量供货，将为今明年业绩爆发性增长奠定基础。研报判断今年蓝宝石设备业务销售保守超过一百多台，带来7~8亿以上弹性，主要由iWatch驱动，iphone高档版亦会有少批量设备出货，而明年iWatch扩产和iPhone全面使用蓝宝石将带来保守2倍以上订单弹性。公司今年三季度有望重现12年Q3一样的爆发性增长，且增长动能延续至15年。此外公司的蓝宝石研磨设备有望重复切割设备的成功，及金属加工CNC亦望放量带来弹性。公司股价在二、三季度的弹性值得期待！

　　维持“强烈推荐-A”，上调目标价至23元。研报认为大族将长线受益于激光向微加工和高功率升级和进口替代大趋势，14年坐拥天时、地利、人和，业绩拐点已经确认。考虑到非苹果业务盈利能力有所下降，但新增蓝宝石切割设备业务弹性，研报上调14/15/16年EPS至0.65/0.95/1.15元，其中对应主业为0.60/0.90/1.10元。今明年主业增长近100%和50%，上调目标价至23元，相当于年底看15年主业25倍PE，向上近60%空间，维持“强烈推荐”！

　　风险提示：行业景气不及预期，竞争加剧，大客户集中及新业务风险。

　　部分客户延迟提货海源机械一季度预亏600万至800万

　　4月7日晚间，海源机械  （002529 股吧,行情,资讯,主力买卖）披露了2014年第一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润为亏损600万-800万元，上年同期为盈利30.15万元。

　　公司表示，受宏观经济环境不利及客户资金紧张的影响，部分客户推迟了提货，致使相关收入确认和成本结转也相应推迟，导致2014年第一季度经营业绩、利润低于同期水平；公司的全资子公司福建海源新材料科技有限公司仍处于建设期，前期费用投入较大，对公司合并报表产生了一定影响。

　　银禧科技股东银禧集团减持937万股公司股份

　　银禧科技  （300221 股吧,行情,资讯,主力买卖）5月30日晚间公告，公司于5月29日接到通知，持有公司股份5%以上的股东银禧集团有限公司于5月29日通过大宗交易方式减持其所持有的公司无限售条件流通股合计937.50万股，占公司总股本的4.6875%。

　　银禧集团有限公司不是公司的控股股东和实际控制人。本次股份减持后，银禧集团有限公司持有公司14.0625%股份。

　　银禧科技证实被告知获2500万3D打印政府资助午后复牌

　　3月25日午间，银禧科技  （300221 股吧,行情,资讯,主力买卖）发布公告，对媒体报道公司即将获得3D打印资助的报道进行说明，证实公司已入选广东省第四批创新科研团队，被告知将获得2500万元的政府资助。公司股票将于2014年3月25日13:00起复牌。

　　3月24日，相关媒体发表了《莞7团队获1.35亿省财政补贴》的文章，报道了第四批广东省引进创新科研团队入选名单及资助金额，来自东莞的7个创新科研团队即将获得1.35亿元的省财政补贴，以及东莞市比例不等的配套资助，广东银禧科技股份有限公司引进的“3D打印高分子复合材料研发及产业化创新团队”即将获得2500万元的政府资助。

　　银禧科技称，公司从2013年10月开始进行3D打印改性塑料耗材的研发工作，以开拓公司在3D打印使用耗材的新领域。截止公告日，公司的3D打印相关产品还处于研发阶段，尚未进行批量生产及对外销售。

　　银禧科技称，为加快3D打印耗材的研发进程，公司引进了以华中科技大学史玉升教授为团队带头人的创新科研团队，并向广东省科技厅申请引进创新科技团队的政府资助。公司于近日收到了广东省科技厅下发的《关于入选广东省第四批创新创业团队项目资助额度的通知》，告知公司已入选广东省第四批创新科研团队，并将获得2500万元的政府资助。

　　银禧科技并提示，由于公司尚未就上述政府资助事宜与广东省科技厅签订相关项目合同，且上述资助款项也未下达，存在重大不确定性，出于谨慎性原则，公司未对上述事项进行披露。 责任编辑：zdsh