巨头加紧抢滩智能家居万亿市场 8股享盛宴

　　据外媒报道，7月2日，微软宣布加入AllSeen联盟，欲为电子恒温器等智能家居设备制定统一的行业标准，微软加入之后，该联盟的成员已达到51家。

　　分析人士表示，智能家居行业标准的即将出现，以及智能家居市场目前可预见的万亿规模，都将加速这场智能家居的争抢潮，这场主题盛宴依然还处于进行时，投资者可适当关注。

　　当前，智能家居的争夺战已日渐激烈，Google、苹果、三星、小米都在用各自的战略入侵智能家居领域，国内家电巨头也在纷纷加快布局。

　　国外方面，继年初google收购智能家居品牌Nest之后，今年6月3日，苹果在2014年全球开发者大会上推出智能家居平台HomeKit，目前与该平台合作的有包括存储、通信、智能手机和消费电子半导体解决方案、智能灯、家电等领域占有领先地位的企业。

　　据中证报报道，国内方面，长虹和美菱推出了CHIQ品牌的互联网电视盒冰箱等产品。海尔则发布了智能家居平台U+智慧生活操作系统，由U+智慧家庭互联平台、U+云服务平台以及U+大数据分析平台作为操作系统的三个组成部分，海尔设想的智能家居整体方案通过一个平台聚拢各类家电、灯光、窗帘、安防等设备的家居，实现跨品牌、跨产品的互联。另一白电巨头美的和阿里也宣布达成合作，打造智能家居平台产品。其他家电企业同时也动作连连，TCL联手爱奇艺、创维和阿里合作，海信更是和11家互联网视频应用签约。

　　业内人士指出，无论是苹果、Google还是小米、三星都在针对智能家居生态系统进行布局，苹果、google从操作系统开始，而三星、小米则是从硬件切入，未来两年这种形势将愈演愈烈。

　　市场调研公司Jupiter Research的数据显示，全球智能家居市场预计将从2012年的250亿美元左右发展到2017年的600亿美元，复合增速为19%，但这或许不能完全预判智能家居的市场前景。

　　IDC对智能家居各个组成领域的市场规模预测为到2016年，其中智能电表的市场规模将达到330亿美元，游戏机市场规模也将达到379亿美元，家庭安防市场规模将达到1100亿美元……如果将智能家居所有涵盖的领域都汇总起来，未来全球智能家居规模将达到万亿美元以上。

　　国内市场的调查数据也在印证智能家居市场的巨大潜力。同样来自市场调研公司Juniper Research发布的《2012-2020年中国&智能家居市场发展趋势及投资机会分析报告》预测显示，到2018年，中国的智能家居市场规模将达到1396亿元。

　　此外，据奥维咨询预计，到2020年智能电视渗透率将达到93%，智能洗衣机、智能电冰箱、智能空调的渗透率将分别增至45%、38%和55%，这种增长趋势验证着智慧家庭的美好前景。实际上，智能家居带来的市场空间主要包括三个方面：智能家居工程建设、智能家居产品升级和后续服务市场。而智能家居行业在找到这个平台入口后，创造万亿价值将不是梦想。

　　随着国际巨头纷纷抢占智能家居市场，国内科技企业也开始布局该行业，纷纷推出相关产品，进军炙手可热的智能家居领域。目前A股中有众多上市公司涉及智能家居概念，如东软载波、英唐智控、海信电器、美菱电器、美的集团、和而泰、和晶科技、安居宝等，投资者可多关注。

　　东软载波点评：抢占用户入口，完善智能家居产业链

　　东软载波 300183 计算机行业

　　研究机构：浙商证券分析师：周小峰撰写日期：2014-05-22

　　控股龙泰天翔，智能家居产业链进一步完善

　　公司以自有资金1900 万元投资龙泰天翔，投资完成后，东软载波占龙泰天翔51.35%的股权。龙泰天翔定位于智慧社区、智慧家居综合运营商，主营产品包括家庭和中小企业智慧网关设备、以智慧家居为核心的智慧社区多媒体运营服务系统等，是中国联通、中国电信、中国广电的资深战略合作伙伴。

　　众e通加速公司智能家居产品推进速度

　　龙泰天翔众e通项目通过整合云计算、物联网、三网融合技术，实现智慧社区、智慧家庭等立体化服务功能，众e通将通过物联网设备和体验服务平台为家庭用户提供便利家、健康家、影音家、游戏家、安全家、智慧家、同城购等七方面信息化应用。山东网台与龙泰天翔启动山东全省智慧TV 业务的联合推广，双方决定以为山东省经信委智慧社区推广的家庭智慧终端产品智慧TV 盒子(家e 通)产品为核心，为全省家庭提供三网融合的视频、智慧家居、便民服务等综合性智慧生活服务。目前已有六万户家庭开始使用众e通，公司计划今年再推广20万户，力争三年内覆盖突破100万户。

　　加速PLC智能网关推广，抢占智能家居入口

　　通过智慧社区运营服务系统，发挥龙泰天翔渠道优势，促进PLC 智能家居产品快速实现商业化，以电视和宽带等用户刚性需求为切入点，让嵌有PLC 载波通信模块的智能网关快速普及，在区域市场实现规模用户对智能家居产品的感知，推动品牌和产品认知，并对智能家居后端产业链形成汇聚效应，促进载波通信技术在智能家居应用的品牌化、市场化以及“生态圈”的建设，实现PLC 智能家居产品和商业模式对其他产业化渠道的示范作用和推广。

　　维持买入建议

　　预计公司2014-2015年营业收入为 9.91、19.2133.20亿元，YOY为 96.92%、93.84%、72.83%，净利润分别为 4.04、6.22、9.03亿元，YOY分别为71.48%、53.78%、45.16%，EPS为1.84、2.8、4.06元，PE分别为19、12、9倍，我们认为，国网自身发展带来公司传统业务巨大的发展空间，传统业务同样维持高成长状态，而新业务智能家居同样步入高成长阶段，同时外延式扩张预期依然存在，未来几年公司将享受高估值水平，公司将是新一轮智能化浪潮中核心受益企业，维持“买入”的建议。

　　海信电器：短期业绩承压，但转型仍值得看好

　　海信电器 600060 家用电器行业

　　研究机构：国泰君安证券分析师：范杨，郭睿哲撰写日期：2014-05-20

　　维持2014EPS预测1.28 元，下调目标价至15.36 元，维持增持评级。

　　我们仍旧看好公司转型家庭互联网入口，但是公司短期业绩亦承压。我们维持2014/2015 年EPS1.28/1.35 元预测，但下调目标价至15.36 元(原18.6 元，-17%)，对应2014 年12xPE 估值。维持“增持”评级。

　　体育赛事推动外销快速成长，但内需疲弱。

　　根据产业在线统计，2014Q1 LCD 销售同比增长11%，其中出口/内销增长37%/-12%。外销高增长主要受世界杯等体育赛事带动。受益于良好的产品布局和更灵活的市场策略，海信电器表现显著好于行业平均水平，1 季度销量同比增长15%，其中内销同比下降3%，外销则同比大幅增长68%。

　　智能电视占比持续提升，用户激活率和活跃度行业领先。

　　公司计划到2014 年底将智能电视比例提升至70%-80%，按照LCD 内销800-900 万台计算，海信每年销售智能电视数量将达到700 万台。公司估计2013 年智能电视活跃度超过70%，处于行业领先水平，按此匡算海信未来每年智能电视活跃用户增量将达到400-500 万。公司目标到2014 年底累计活跃智能电视用户达到800 万。

　　仍旧看好公司转型家庭互联网，智能电视用户价值待重估。

　　公司正在着力将智能电视转化为有效的家庭互联网入口，不断开发增值服务并计划逐步培养消费者在电视上的消费习惯。我们认为海信电器依托在品牌、操作系统、内容聚合和显示技术的领先优势，有望在家庭互联网市场中占据有利位置，其电视用户价值有待被市场重估。

　　风险：公司无法基于用户建立有效的增值模式 责任编辑：zdsh