洗盘接近尾声中报大幕即将拉开 推荐买入15股

　　捷顺科技:社区一卡通业务取得进展

　　捷顺科技 002609

　　研究机构：中投证券 分析师：熊丹,观富钦 撰写日期：2014-07-07

　　公司于2014年7月2日同福田物业发展有限公司签署了“智慧物业-智慧社区大管家福田物业携手捷顺科技启动产业升级战略合作协议”及“智慧物业-智慧社区大管家项目合作协议”。本次签订的是框架协议,首批3个社区改造的投资金额为39万元,后续还有近百个社区逐步改造。

　　投资要点:

　　社区一卡通业务取得进展。公司于2013年启动社区一卡通业务,目的是将同一物业公司的社区进行联网管理,并将门禁卡/停车卡改造为具有小额预付功能的智能卡,居民可用于物业的各种缴费以及在社区周边商店进行刷卡消费。福田物业拥有近百个社区,本次和福田物业合作仅是社区一卡通业务的开始,后续还会和其他大型业务签订类似合作项目。

　　收入主要来自后期运营。本次项目中一个社区的设备改造费为14.4万元,主要为停车场系统和卡,捷顺科技投入25万为软件系统费用。项目收入主要来自后续的卡运营,当期改造收入仅是小头。社区一卡通业务的收入主要来自沉淀资金利息收入和刷卡消费的发卡方手续费分成,具体的分成比例尚不清楚。凭借门禁卡/停车卡的高粘性,公司切入卡支付运营领域,将成为一个第三方支付的运营平台,未来将会有更多的合作方加入。

　　城市一卡通业务有望获得进展。随着金融IC卡和NFC收单设备的普及,城市一卡通的刷卡场景将从单一的公交扩充到多个场景,刷卡消费的金额将提升数百倍,卡运营商的利润水平将大幅提升,捷顺科技凭借和上海捷翌合作,逐步切入到城市级卡运营领域,后续进展值得关注。

　　维持“强烈推荐”评级。预计公司2014-2016年EPS为0.35、0.51和0.74元。预计公司未来几年市场份额持续提升,高端商业楼宇起量规模匹敌传统住宅市场,具备长大潜力,建议长期持有。

　　风险提示:房地产投资增速加速下滑;2C业务拓展进度具有不确定性。 责任编辑：Magina