政策加码+中德合作 新能源汽车概念望腾云之上

　　新能源汽车2014年度中期行业策略：把握新能源汽车产业长期投资机会

　　主要逻辑：

　　新能源汽车产业方兴未艾，近年来均呈现出高速增长态势。目前全球重要经济体均推出新能源汽车产业发展鼓励政策，中国是鼓励最为积极增速也最快的国家。在能源制约、环境污染等大背景下，新能源汽车产业将获得长足发展。

　　关键变量：

　　1)全球新能源汽车产销量；2)中国新能源汽车产销量；3)各国政府的补贴政策；4)各个汽车厂商推广的力度。

　　投资建议：

　　研报建议整车领域重点关注宇通客车、比亚迪等；中间环节重点关注正海磁材为代表的钕铁硼企业的长期投资机会，碳酸锂企业的阶段性投资机会，以及隔膜、正极材料等相关企业产品销量增长的机会。

　　风险提示：

　　1)新能源汽车产业政策变动，可能导致新能源汽车销量出现波动；2)充电桩等基础设施建设进度，影响新能源汽车消费普及，增加产业发展不确定性；3)锂离子电池技术因成本及技术工艺等存在不确定性，可能对锂矿等资源需求产生超预期影响。(光大证券) 责任编辑：zdsh