券商最新评级：10股短期迎来建仓良机

　　三聚环保:破茧成蝶 振翅欲飞

　　事件:7月9日公司发布2014年半年报业绩预告，归属母公司净利润同比增长151.01%-157.98%，非经常性损益金额约为100 万元。

　　工程项目结算，大幅提振经营业绩

　　2014年上半年，公司利用工业尾气联产甲醇、LNG等清洁能源项目顺利实施，项目结算收入快速，经营业绩大幅增长。公司在2013年下半年开展若干工业尾气综合利用重点项目，其中包括与美方能源合作共同投资在内蒙古阿拉善盟经济开发区内建设2亿Nm3/年焦化联产LNG及配套销售终端建设项目，总投资6亿左右。14年1-6月，工程项目进展顺利，项目结算大幅提振公司业绩，短期带动公司收入规模增长以及盈利水平提升。

　　公司成长能力分析之一:短期继续看好焦炉气制LNG项目提振收入

　　2013年全国焦炉气产量2034亿方，最终能用于制LNG的焦炉煤气在500亿方左右，按照35%的出产率，LNG产量在175亿方。按每方投资2.8亿计算，我们预计焦炉气制LNG市场投资将接近500亿。公司在行业内具有先发优势，将采用BOT、BT等多种形式开拓项目市场，短期将大幅提振公司业绩。

　　公司成长能力分析之二:中期看好页岩气脱硫和重油深加工

　　页岩气与油田伴生气对净化剂的需求规模正在形成。美国页岩气市场不同于中国市场，客户更加看重产品性价比，同时三聚的服务外包方式更加灵活多变，符合美方客户需求，海外销售市场正在形成。在环保与能源紧张的双重压力下，油田伴生气回收利用受到关注，净化脱硫是必不可少的一步，未来市场对脱硫剂需求会快速增长，公司在国内油田伴生气净化剂销售良好。重油深加工产业前景逐渐明朗，公司将新型加氢催化剂应用在高温高压悬浮床体系，并逐步推向市常我们认为，如果公司悬浮床工业化装置应用成功，将会带来无限的市场空间。

　　公司成长能力分析之三:长期看好公司未来转型

　　2013年报披露公司截至年底在手订单情况，其中装置建设及项目建设的订单总量6.5亿，占待执行订单76%，从公司发展路线来看，三聚已经从剂种生产企业转型清洁能源服务商。从产业链延伸角度看，三聚下一个转型方向将是清洁能源生产及运行，公司估值将得到新的提升空间。

　　盈利预测与投资建议

　　我们预计公司2014-2016年EPS分别0.72元、1.06元和1.41元，对应业绩增速分别为77.8%、47%和33.5%。我们中短期看好公司在焦炉气制LNG领域的项目拓展能力，长期看好公司在清洁能源领域的转型发展，估值具有新的提升空间，给予“强烈推荐”评级。 责任编辑：Solo