机械：铁路等板块利好不断 荐5股

　　本期主要内容:近期主要观点,近期国内主要政策与新闻,机械行业二级市场表现,资金面,主要原材料价格,贝克休斯全球钻机数据,全球竞争性海上钻井平台利用率和日费率,机械产品月度进出口,近期机械行业上市公司限售股解禁情况。

　　总体观点:国企改革、铁路等板块利好不断,长期看好机器人自动化板块

　　土建设备开机情况和通用设备生产情况6月本年首次同时下滑。全国6月挖掘机销量同比下滑24.22%,环比下滑20.77%。草根调研6月挖机开工率*工时约为2.1,同比下滑约25.3%。经济处于艰难转型期,基建需求依然疲软。某地换热器行业6月单月销售额同比下滑6.36%,是最近12个月首次出现同比下滑的月份。以上数据与我们与具体厂商了解到的情况一致,5-6月份后部分传统机械厂商出现明显的订单下滑支付滞缓现象。海通机械在土建设备开机情况和通用设备生产情况的小规模一手统计数据,6月是两者在14年首次同时下滑,建议投资时注意。选择投资标的应注意公司下游行业景气需较独特独立于宏观经济。

　　机器人自动化:机器人大会召开,本土机器人进步升级中,看好高端机器人集成商和中低端机器人本体+集成综合供应商。本土机器人产品系列、供应量正在努力升级中,但其中国产中高端机器人的认可度不如中低端机器人(AGV、平面直角机器人等)。适用于机加辅助、物流、搬运、打磨等功能的机器人需求逐渐提升,且国产厂商逐步获得认可,订单需求进入迅速增长期。基于长远而巨大的发展空间,市场聚焦处于上述机器人领域中的上市公司,更为青睐的是:有实际订单和客户、总市值较小的公司,建议投资者重点关注相关标的。

　　铁路设备产业链:国家发改委会同财政部、交通运输部制定的《铁路发展基金管理办法》,日前对外公布。《办法》首次对铁路发展基金的募集方式、收益分配权利及退出机制进行界定与说明。中国铁路总公司将作为政府出资人代表,以及铁路发展基金主发起人,吸引社会投资人,共同发起设立中国铁路发展基金股份有限公司。铁路发展基金存续期15至20年,不低于基金总额70%的钱将用于国家批准的铁路项目资本金,其余资金投资土地综合开发等经营性项目,提高整体投资效益。铁路发展基金预计未来每年2-3千亿规模,其中30%投资土地项目,说明铁总用土地换资金,自行解决融资问题的政策口子已放开,预计铁路土地综合开发等配套方案也会尽快出台,铁路投资市场化进程愈行逾近。我们分析从《办法》的出台,基金成立,再到资金募集到位,虽然需要一个过程,但是铁路新投融资方式渐具可行性。伴随动车组招标临近的预期,及中报业绩预期,建议关注中国北车、中国南车、永贵电器、鼎汉技术。

　　国企改革标的江淮汽车和安凯客车复牌,安徽国企改革启动,方案中有现金选择权。我们认为安徽合力企业经营管理良好,能够适应转型升级所需要的管理适应力,非常符合国企改革各项标准,估值在目前市场体系中很低,是国企改革中战略投资者的良好标的企业。按照第一批复牌值得重点关注。

　　风险提示:经济全面复苏及工业部门产能消化需要过程;相关产业扶持政策或不达预期;行业竞争加剧。(海通证券) 责任编辑：zz