电子：行业面临战略性机遇 荐5股

　　投资要点:

　　预估中小板和创业板电子公司2014中期净利润同比增长18%左右。这96家公司合计中期净利润42.4-52.9亿区间(中值47.6亿元),同比增长4.8%-30.7%区间(中值17.8%)。其中第2季度净利润24.7-35.2亿元、同比增长17.9%-67.8%(中值42.9%)。整体估值53.5-59.9倍PE(TTM,2013H2~2014H1)。有59家公司实现正增长、占比61.5%;有27家公司增长超过30%(按中值计算)、占比28%,其中增速在50%以上的公司有15家,分别是中环股份、通富微电、大立科技、宇顺电子、欧菲光、立讯精密、春关精工、GQY视讯、锦富新材、欣旺达、洲明科技、联建光电、利亚德、珈伟股份和华灿光电。

　　2014下半年,细分领域重点推荐穿戴设备、集成电路、汽车电子和LED。

　　全球电子行业的短期驱劢力仍在智能手机和平板,其机会主要自技术、工艺的局部升级和改良(4G芯片、指纹识别、NFC、蓝宝石盖板等)。下阶段最值得期待的增长点有穿戴设备、汽车电子、集成电路和LED等领域。

　　战略性看好集成电路和汽车电子。1、集成电路:短期兲注主题投资、中长期产业重塑的戓略性机遇。国家发布“集成电路产业发展推进纲要”,涵盖“设计-制造-封测-装备/材料”全产业链,在自主创新和进口替代策略下、我国半导体行业有望进入全新发展阶段。2、汽车电子:更多的兲注电劢汽车这一全新市场带来的机会。投资范围涵盖“电源-电控-电机”,我们看好电控的薄膜电容、电源部分的超级电容,以及电机的稀土永磁。

　　重点推荐公司:1、穿戴设备—环旭电子(SiP模组);2、集成电路—长电科技(先进封装)和兴森科技(基板和硅片);3、汽车电子—法拉电子(薄膜电容)和江海股份(超级电容);4、LED—澳洋顺昌(芯片)。中投证券 责任编辑：暗白