新一轮页岩气区块出让年内启动 10概念股一网打尽

　　据中新社消息，继湖南龙山、保靖等5个页岩气勘查区块成功出让之后，湖南新一轮页岩气区块出让或将年内启动。

　　湖南省国土资源厅地勘处副处长柳杏辉介绍，湖南虽然“缺煤少电、无油无气”，但页岩气资源丰富。据国土资源部勘查预测，湖南页岩气资源达9.2万亿立方米，约占全国页岩气资源量7%，位居全国第六位。其中，湘西地区页岩气资源量约占全省近七成。

　　湖南首批龙山、保靖、花垣、桑植、永顺5个页岩气勘查区块均位于湘西，已于2012年通过国土资源部页岩气招标出让。柳杏辉说，第一批页岩区块出让受到众多企业欢迎，中标企业神华地质勘查有限责任公司、中国华电工程(集团)有限公司等都实力雄厚。神华投资的保靖区块预探井上月已经正式开钻。根据目前的审批进程，湖南新一轮申报的常德等区块应该都没有问题，年内将会启动出让工作，最迟将于明年初进行。

　　据介绍，湖南省在推进页岩气勘查过程中，采取财政出资和企业风险勘查相结合。财政出资主要用于基础科研、有利目标区优选和部分参数孔的实施，企业筹资主要用于已有区块的勘查工作。在推进页岩气勘查过程中，各级政府加速推进，监管和服务并重，为企业勘查工作提供周到服务，受到企业认可。

　　另据上海证券报报道，多位业内人士确认，多省都在向国土资源部申报新的区块。其中，贵州省的申报工作也较快，该省国土资源厅地勘处相关人士也向记者证实，区块已报至国土部。

　　卓创资讯天然气分析师王晓坤表示，早在2013年，国土资源部就曾计划在下半年开启第三轮页岩气探矿权招标，此后该计划被推迟至 2014年初，至今2014年上半年已经过去，第三次招标仍然尚未开始。王晓坤认为，国内好的页岩气区块多被“两桶油”占据，民营企业难涉足，民企热情不高。当前除了中石化在页岩气领域有所突破以外，其他大部分企业均处于摸索阶段。

　　面对二、三轮招标各项工作开展的不顺利，有地方人士就向记者透露，目前国土资源部正在酝酿新的模式，本着简政放权的原则，新一轮页岩气区块出让有可能由国土资源部统一备案，在地方层面具体执行招标。“这样每个省就能根据各自情况灵活招标，时间不一定统一，操作更方便。”该人士说。不过，他也表示目前还没有正式文件下发，仅在意向讨论阶段。此前国土资源部地质勘察司曾表示，第三轮页岩气招标规模或与第二轮相当，区块资源条件或更好。

　　分析人士称，在沉寂近一年自后，新一轮页岩气招标工作的启动或大大刺激相关产业链个股，投资者可以密切关注。

　　页岩气概念股

　　1、页岩气开发：海油工程、潜能恒信、中海油服；

　　2、设备设计总承：江钻股份、杰瑞股份、神开股份、山东墨龙、黄海机械；

　　3、油气分离技术：惠博普、宝莫股份；

　　4、开采技术：通源石油、宏大爆破；

　　5、钻头、钻头材料：四方达、威海广泰、黄河旋风、豫金刚石、博深工具、中原特钢；

　　6、探测仪器：恒泰艾普、吉艾科技、海默科技、宝德股份；

　　7、管道、运输：富瑞特装、金洲管道、玉龙股份、久立特材、中集集团。

　　机构重点个股解析

　　海油工程：海外大合同签订

　　海油工程600583

　　研究机构：信达证券分析师：郭荆璞，麦土荣撰写日期：2014-07-04

　　事件：7 月3 日公司发布公告称，控股子公司海洋石油工程(青岛)与俄罗斯亚马尔LNG 项目总承包商Yamgaz SNC 签订了Module Fabrication Work Package1 工艺模块建造合同，计划于2014 年9 月开工建造，2017 年7 月完工。合同总金额约16.43 亿美元，折合人民币101.09 亿元。

　　点评：

　　海外业务取得突破。公司从2011 年开始积极利用成本优势以及较强的陆上加工能力拓展海外市场，虽然在海外市场上也取得了一定的成绩，但此前的项目规模一直相对较小，2013 年7 个海外项目的订单总额也仅为10 亿元左右。此次规模超百亿元的亚马尔项目的签订标志着公司海外业务市场取得了重大突破，也有利于扩大公司在国际市场上的知名度。亚马尔项目的签订基本保证了公司青岛基地未来几年的工程量，我们预计中长期公司的海外新签订单和收入占比有望继续提升，海外市场是公司未来持续的利润增长点。

　　中海油资本开支有保证。一季度中海油的资本开支仅为193.1 亿元，较全年1050-1200 亿元的目标相对保守，市场比较担心中海油在年初公布的资本开支计划能否兑现，对此中海油首席财务官表示，公司已计划好的投资项目建设，不会减少相关资本开支，因此市场不必过分担心。对于市场比较担心的另外一点，2015 年中海油资本开支是否会大幅下降的情况，我们认为一方面中海油达产比较困难，出现2010 年开支大幅下滑的可能性降低；另一方面公司的海外业务拓展已经取得了一定的进展，2015-2016 年将是海外业务的业绩释放期，可以一定程度上平滑部分业绩波动。

　　继续看好海上油服市场。逻辑上一是我们对油价的看法，目前高涨的油价虽有一定的泡沫，但中长期油价仍会缓慢地上涨，未来油价的高位运行会刺激石油公司加大勘探开发投资力度；二是资源禀赋状况决定了我国必需向海洋要油。2014 年以来，全球油服市场经历了一段低潮，钻井平台使用率也出现下滑，其中一个原因是石油公司的盈利变差，不过目前钻井平台的日费用率依然坚挺。对于油气公司来讲，抢占未来的油气市场必须要积极布局包括深海在内的非常规油气资源，这是“不得不”的问题。投资回报的下滑虽然会在一定程度上影响资本开支能力，但事实上2013 年的全球油气勘探和生产资本开支增速已经较此前几年有所下滑，但这也未能阻止2013 年海上油服市场的超高景气。

　　盈利预测及评级：我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.77 元、0.89 元、1.07 元，对应2014 年07 月03 日收盘价(7.50 元/股)的动态PE 分别为10 倍、8 倍和7 倍，维持“买入”评级。

　　风险因素：中海油资本支出不达预期的风险；海上施工遭遇极端恶劣天气的风险；珠海基地投产低于预期的风险。

　　潜能恒信告：油气改革促产业链破局铸就潜能伟大前景

　　潜能恒信300191

　　研究机构：西南证券分析师：商艾华撰写日期：2014-06-10

　　投资要点：

　　公司地震数据处理解释技术优势明显，油气勘探开发环节有望引入竞争，公司将受益最大。公司是国内少数掌握第三代地震成像技术的地震数据处理解释的服务商，且是国内为数不多的能提供数据处理解释一体化服务的企业之一。公司目前已经形成了高保真WEFOX双向聚焦的三维叠前偏移成像技术、GEOSTAR储层预测技术和MAVORICK三维AVO油气预测技术三项技术系列，先进的技术保障公司的钻探成功率高达82.54%，远超行业平均水平的52.01%。十八届三中全会吹响油气改革号角，油气领域面临改革，油气改革一定会打破原有垄断，混合所有制将放开勘探开发环节，潜能恒信收获最大。

　　技术换权益延伸产业链，渤海05/31区块出现规模油田是大概率事件。公司于2013年9月份中标中海油对外合作“渤海05/31石油区块”，公司领先的技术优势和雄厚的资金实力经过多年的积累逐步获得市场的认可，使得技术换权益的商业模式获得突破。我们认为渤海湾盆地油气资源储量丰富，05/31区块出现规模油田是大概率事件，基于理论可采量估算有望建成年产百吨以上的规模油田。公司渤海湾勘探开发技术服务经验丰富，预计三维地震船将在6月份开赴合同区块进行勘探作业，今年有望得到初步储量数据，不排除后续发现新油藏的可能。

　　随着新疆油气资源开发改革正式启动，公司有望深度介入西部能源开发。公司2013年在中石油塔里木分田的一体化的服务模式，全年实现钻井成功率85%以上，树立了在西部油田的样板工程，为实现公司深化西部市场的战略打下了扎实的基础。今年，新疆正式启动油气资源开发改革，在油气勘探开发领域发展混合所有制经济。公司以技术实力作为核心竞争力，在油气勘探领域经过多年的积累和检验具有广泛的市场影响力，新疆发展混合所有制必然会使得油气产业进一步市场化，我们认为公司将充分利用自身优势深度介入西部能源开发。

　　估值与评级：预计2014-2016年EPS分别为0.33元、0.43元、0.58元，对应动态PE分别为79.78倍、59.97倍、44.85倍，油气改革主题性投资将持续超预期，公司作为潜在的最大受益方后续成长空间巨大，给予“买入”评级。

　　风险提示：渤海05/31石油区块的勘探进度及可开采储量低于预期。

　　杰瑞股份：收购工程公司搭建西南地区油气工程业务平台

　　杰瑞股份002353

　　研究机构：国泰君安证券分析师：王浩，吕娟，黄琨撰写日期：2014-07-08

　　事件：7月7日晚间公告，公司全资子公司杰瑞天然气工程有限公司于7月7 日与罗月、廖铜钟签署了《股权转让协议》，天然气公司以总价款2,538.06 万元收购四川恒日天然气工程有限公司和成都恒日气体净化有限责任公司的全部股权。其中2,298.06 万元收购四川恒日100%的股权，240 万元收购成都恒日37.5%的股权。

　　被收购方收入利润均对公司无实质增厚，此次收购重在获取相关资质。

　　此次收购完成后，杰瑞天然气公司持有四川恒日100%的股权，间接持有成都恒日100%的股权(四川恒日持有成都恒日62.5%的股权)。四川恒日2013 年营业收入约为892 万元，净利润约为15 万元，截止2014 年4 月30 日净资产约为1080 万元。成都恒日2013 年营业收入约为366 万元，净利润约为34 万元，截止2014 年4 月30 日净资产约为259 万元。

　　收购整合油气工程业务，西南地区业务拓展前景广阔。本次收购完成后，公司将现有的油气工程业务与四川恒日的业务全部整合。此次收购目的在于获取石油天然气工程设计资质、工程经验，做大做强天然气工程和设备业务，打造油气工程总包能力。西南地区常规天然气和页岩气蓬勃发展，是我国重要的油气工程市场区域，未来将有100 亿方以上页岩气新增产能建设。公司将借此平台整合资源，大力拓展西南地区油气工程和设备市场。

　　维持盈利预测及增持评级。维持2014-2016 的EPS 分别为1.59、2.38、3.21元，维持目标价55.51 元，维持增持评级。(EPS 和目标价经除权调整)催化剂：新的产业链并购；海外市场新增大订单；海外油田区块收益。

　　风险提示：海外设备和油服项目拓展低于预期；产业链延伸低于预期。 责任编辑：Magina