未来3年中国政府云服务采购或增16倍 9股或启动

　　据上海证券报报道，2014数据中心与大数据峰会17日在北京召开，峰会上透露的信息显示政府采购云服务方案近期有望试点。

　　该报道称，目前政府向社会采购云服务的具体方案已经编制完成，即将启动试点工作。在试点推进的过程中，未来政府机关将逐步降低对国外厂商的依赖，提高本土企业的市场占有率。此外，在工信部及财政部、中央国家机关政府采购中心的支持下，可信云认证于本周公布首轮通过企业名单，可信云采购试点也将开启。

　　根据工信部电信研究院等权威机构的预测，政企信息服务市场规模有望在未来几年内达到500亿元，会促使云计算产业快速成长。

　　国泰君安证券日前发布研报称，看好政策层面利好对云计算行业的整体拉动作用，推荐主要受益标的中恒电气，鹏博士、光迅科技、二六三。

　　研报称，假设政府云服务采购正式实施，预计将可能从2014-2016年为云计算数据中心电源供应商中恒电气带来EPS增长0%/1.5%/4.0%，为数据中心运营商鹏博士带来EPS增长2.2%/4.6%/8.5%、为数据中心光模块供应商光迅科技带来EPS增长1.5%/3.5%/7.0%、为云统一通信服务商二六三带来EPS增长3.9%/5.9%/13.3%，但由于政府云服务采购尚未进入实质性操作阶段，因此维持EPS和目标价不变，维持中恒电气/鹏博士/光迅科技/二六三的目标价分别为21.6/18.4/47.6/14元。

　　政府的政策和投资力度将超市场预期：市场认为云计算行业的发展主要依赖大型IT厂商，例如GOOGLE，AMAZON，阿里巴巴，而政府能起的作用非常小。政府出台的一系列云安全认证措施将消除用户使用云计算的安全担忧；政府云服务外包对于产业更是有着直接的拉动作用，2010-2015美国政府云服务采购额预计将增长8倍，而2014年-2017年中国政府云服务采购预计将增长16倍。

　　政府云服务外包直接拉动产业发展：2010-2015美国政府云服务采购额占行业总投资比重预计将从2010年的8%上升到2015年的14%。而2014-2016我国政府云服务采购额投资比重预计将从2014年的6%上升到2015年的17%。

　　目前A股市场云计算概念股主要有：鹏博士、光迅科技、二六三、浪潮信息、浪潮软件、用友软件、拓尔思、创意信息、光环新网等。

　　机构重点个股解析

　　国泰君安

　　鹏博士  （600804 股吧,行情,资讯,主力买卖）：与中国移动全方位战略合作伙伴关系确立

　　投资要点：

　　维持18.4元目标价和“增持”评级： 鹏博士2014 年7 月14 号公告了与中国移动签署战略合作协议，合作的内容包括但不限于在数据中心、宽带业务、云加速平台和行业信息化等领域全面深化战略合作，我们看好鹏博士与中国移动的全方位战略合作前景，维持14/15/16 年的EPS 分别为0.46/0.66/0.94 元，维持18.4 元目标价和“增持”评级。

　　全方位战略合作超出市场预期：市场预期中国移动和鹏博士只是在宽带网络和家庭用户移动固网套餐捆绑上开展合作，但是公告显示鹏博士和中国移动的合作还涉及数据中心、云加速平台、和行业信息化解决方案，因此合作的广度明显超出了市场预期。

　　看好未来鹏博士和中国移动的全方位战略合作：我们认为，此次全方位战略合作关系的确立将使得鹏博士的未来发展前景变得更加乐观，第一，中国移动目前在数据中心上的积累远远落后于电信和联通，未来4G 数据业务的大发展将使得中国移动被迫大力建设数据中心，以减少跨网访问交纳不菲的网间宽带结算费，根据鹏博士年报信息，鹏博士的数据中心机柜数在2 万个左右，在全国仅次于电信联通，因此有望从与中国移动的数据中心合作中受益。第二，中国移动由于体制束缚在增值服务领域进展的一直不太理想，而鹏博士正深耕在线教育市场并与韩国KT 进行增值服务的深度合作，有望成为云计算增值服务平台领域的领导者，并从与中国移动的行业信息化解决方案合作中受益。

　　催化剂：鹏博士与中国移动具体合作项目的公告。

　　核心风险：具体项目合作由于各种原因导致无法落地。

　　国泰君安

　　光迅科技  （002281 股吧,行情,资讯,主力买卖）：重申二季度强势业绩 FDD牌照是新红利

　　在4G 投资维持高增长和产能逐步释放的利好下，我们认为光迅科技2 季度扣非利润同比有望翻倍，维持47.6 元的目标价和“增持”评级。

　　投资要点：

　　维持47.6的目标价，维持“增持”评级。光迅公告6 月份收入2.7亿人民币，创下历史新高，符合我们预期，但超出市场预期，我们重申在4G 基站建设和光模块产能逐步释放的利好下，二季度业绩环比进一步提升；FDD 试运营牌照发放是新的红利，将提升公司下半年业绩。我们维持2014/2015/2016 年的EPS 1.36/1.71/2.12 元，目标价维持在47.6 元。

　　2 季度扣非利润有望同比翻倍：市场普遍认为2 季度业绩增长会延续一季度行情，扣非利润同比增长低于30%，但我们认为2 季度扣非利润有望达到4000 万，同比翻倍，理由是：①市场担心中国移动用户数发展低于预期会导致投资放缓，但我们通过草根调研得知到年底基站数有望超过市场预期的50 万个，达到55 万个②市场担心光模块发货跟不上市场需求，但我们认为产能的瓶颈问题在2014 年正逐步得到解决③市场担心光迅的期间费用居高不下，但我们认为老光迅和WTD 的整合效应将会逐渐显现，费用率有可能出现下降。

　　FDD 试运营牌照发放是新的红利：市场认为FDD 试运营牌照发放可能不会导致4G 总投资有明显增加，但我们认为电信联通面对移动4G的威胁很可能会加大投资跟随，原本储备的4G 投资在牌照发放后将很快投出去，因此我们将2014 年电信联通的4G 基站建设总量从5万站上调到15 万站，光迅作为上游器件商将首先受益。

　　催化剂：运营商4G 投资计划公告。

　　风险提示：费用失控的风险；运营商投资计划重大调整风险。 责任编辑：暗白