全息手机望打破三星苹果双寡头竞争格局

　　全息手机概念近日强势爆发。消息面上，深圳亿思达科技公司7月17日在北京正式发布全球首款全息手机takee.takee的发布，意味着眼球识别将取代触摸识别，带来全新的用户与手机的交互方式，从而开启手机的“新时代”。业内人士指出，全息手机将全息显示技术首次应用于手机上，将打破手机问世以来2D和3D的显示格局，带来全新的用户与手机的交互方式，并给当前略显疲软的智能手机市场注入一针“强心剂”。而且全息显示、全息摄影、空气触控等大量尖端技术引入民用，将在手机行业掀起全新的革命和颠覆，甚至有可能打破三星、苹果双寡头的竞争格局。

　　证券日报消息，早在全息手机发布前，就有相关消息搅动着资本市场神经，“全息”概念股也横空出世，主营业务中能被挖掘出的带有“全息”风格的上市公司股价均遭到爆炒，上周五或本周一，大恒科技、威创股份、彩虹股份和凤凰光学等多家公司股价被纷纷推至涨停。

　　即使近日多家涉及“全息”概念的公司对相关事项进行了澄清，但资本市场追捧热度依旧不减。

　　在昨日全息手机发布之际，就有7只被市场归为“全息”概念的个股逆市上涨，其中，奥拓电子、海信电器和联创光电等个股昨日涨幅超2%，分别达到2.25%、2.16%和2.12%，此外，昨日实现上涨的“全息”概念股还包括：利达光电(1.46%)、高德红外(1.29%)、利亚德(1.14%)、威创股份(0.98%).

　　值得一提的是，takee全息显示技术还将引领游戏、电子商务行业的变革，甚至有望全面覆盖医疗、军事、教育等领域，而正是鉴于全息手机具有广阔的应用前景和极大的创新价值，其核心技术眼球追踪技术的发展机会也将被引爆，此外，微显示投影、光学信息处理、激光全息等相关技术也将迎来大发展。A股市场上，与上述产业相关的板块和个股也就纷纷获得资金关注。

　　【概念股解析】

　　高德红外  （002414 股吧,行情,资讯,主力买卖）：受高层持续关注成“民参军”典范

　　来源： 长江证券撰写时间： 2014-07-07

　　报告要点

　　事件描述

　　证券时报今天报道：7月2日至5日，中共中央政治局委员、国务院副总理马凯先后来到洛阳、武汉等地调研国防科技工业军民融合发展情况。

　　7月5日下午，马凯携工信部及国防科工局有关领导一行考察了高德红外。马凯及有关领导对该公司在参与国防建设工作上取得的成绩表示肯定和鼓励，并希望公司在军民融合深度发展的大环境下为国防建设作出更大贡献。

　　事件评论

　　国家领导人及军方高层近年来连续到公司调研，一方面标志着国家引入民营资本参与军队装备建设战略正在加快实施，另一方面也突出了高德红外在民资军工行业中的龙头和典范地位。去年7月份习近平主席视察公司，今年3月份空军副司令员张洪贺参观公司，这次又是国务院副总理来考察工作，高层领导如此高级别、高密度地调研一家民营军工企业实属罕见。

　　公司在军用红外成像设备及关键器件领域拥有核心竞争力，在国家领导人的关怀下，未来有可能获得更多、更高质量的军工订单。公司在国内率先完成某新型完整武器系统的研发工作，现为国内唯一一家取得武器系统总体资质的民营企业。今年2月份，公司的红外焦平面探测器产业化项目通过了湖北省科技厅的成果鉴定，项目达产后，将在国内率先实现年产非制冷焦平面探测器150万片的产能，其制造成本约为进口价格的20%，生产良率正在稳步提升。焦平面探测器芯片是红外成像仪器的核心器件，全球仅美国、以色列、日本、法国等极少数国家拥有批量生产能力，而且其对探测器的出口限制严格。公司焦平面探测器开始量产之后，我们估计至少在军工领域将全面形成进口替代。

　　公司量产焦平面探测器之后，将驱动民用车载红外夜视和安防夜视改造市场快速发展。车载安全和安防夜视对红外成像技术有现实的需求，公司批量生产探测器后将突破之前成本过高的瓶颈问题，红外成像技术有望在民用领域大规模使用。

　　引入民营资本参与军备建设、走军民融合发展道路，是国内军工产业发展的大趋势。国家领导人的持续关注，有望使公司成为国内“民参军”的典范和稀缺标的，未来几年有望实现跨越式发展。因此，我们上调公司评级至“推荐”，预计公司2014-2015年EPS为0.20元、0.42元。

　　【概念股解析】

　　利亚德  （300296 股吧,行情,资讯,主力买卖）：小间距，大空间，高成长

　　来源： 中银国际证券撰写时间： 2014-05-12

　　我们近期于北京策略会上组织了利亚德(300296.CH/人民币13.39，未有评级)的投资者交流。公司是小间距LED显示的市场发现者和龙头企业，将充分受益于近两年小间距LED显示对传统DLP显示的替代，同时专注民用市场的小间距LED电视将于下半年发布，有望打开新的市场空间。与此同时，公司已经完成与被收购公司的战略整合，通过交叉销售已经实现良好协同效应，并将继续执行并购战略。我们认为随着1.6mm间距产品(P1.6)成本和售价的进一步下降，其将成为替代DLP屏幕的主力产品，小间距LED电视将在明年初迎来爆发增长。公司受益于小间距电视迅速放量、收购公司并表及其协同效应，我们预计2014年净利润1.4亿元，同比增长42%，并处于加速增长轨道上。

　　小间距LED电视已成为公司业绩成长的核心驱动力。小间距LED电视是利亚德业绩增长最大驱动力，我们认为小间距LED显示的市场空间随着核心元件——LED灯珠的价格下降而逐步打开，市场开拓有望实现“两步走”：第一步逐步替代主流的DLP显示屏，第二步有望替代投影仪、开创100寸以上大屏幕显示民用市场、进入电影院线银幕市场(如IMAX)。公司一季报显示，小间距LED电视在总体订单中占比已经达到60%。

　　行业先行者带来的技术领先优势、品牌优势及规模效应是公司的“护城河”。小间距LED显示的市场价值已经被广泛认同，并吸引更多企业参与其中。作为小间距LED显示市场发现者和开拓者，公司目前新产品研发、市场开拓进度均快于竞争对手，同时近两年的已售产品给公司带来的经验积累、规模效应和质量验证都是竞争对手所缺乏的。行业未来出现价格战是大概率事件，但在竞争充分的行业中，有技术和品牌优势的龙头企业仍能够维持高出平均水平的利润率。

　　收购标的金达照明和互联亿达已实现交叉销售的协同效应，公司将继续执行外延式并购战略。公司在2013年并购的金达照明和互联亿达就是这一战略的典型写照。金达照明主要从事照明方案研发、照明灯具销售和照明工程总体承包，专注“交钥匙”项目；互联亿达专注于提供广播电视行业LED显示屏及控制系统解决方案。目前公司与两家收购标的已经实现良好协同效应，开展交叉销售，并已体现在公司订单上。

　　我们认为随着1.6mm间距产品(P1.6)成本和售价的进一步下降，其将成为替代DLP屏幕的主力产品，小间距LED电视将在明年初迎来爆发增长。公司受益于小间距电视迅速放量、金达照明并表及其协同效应，我们预计2014年净利润1.4亿元，同比增长42%，并处于加速增长轨道上。此外，随着小间距LED电视“两步走替代战略”的进一步执行，公司的储备产品——大屏幕电视有望在2015年成为新的利润增长点，支撑公司继续高速成长。

　　【概念股解析】

　　威创股份  （002308 股吧,行情,资讯,主力买卖）：订单回暖，净利润下滑逐季收窄

　　来源： 中投证券撰写时间： 2014-05-18

　　近期对公司进行了调研，针对公司近期业绩低迷和转型近冴进行了深入交流。公司阶段性低点已过，2014年二季度订单数量开始恢复，延期项目纷纷重新开始招标，各地的招标将回归正常，公司将重回增长。

　　投资要点：

　　短期业绩出现了明显下滑源自宏观环境恶化，VW行业前景依旧光明。公司单季度收入同比连续四个季度下滑，其中2013年下滑15%，2014年一季度同比下滑49%。公司下游客户以央企、政府等行业客户为主，13年以来反腐力度较大，各个地区都查得徆严，换领导时常发生，对于VW行业造成的影响比较明显，其中受影响比较明显的行业有政府、电力、铁路。从订单周期看13年下半年到14年2月是订单同比下滑期，2014年二季度开始订单逐步恢复正常，去年延期的项目招标开始进行。长期来看，VW行业恢复增长概率大，近两年来规频在各个领域的应用增加，千万元级的项目数量快速增加，如天地伟业等企业推出VW产品都说明VW行业仍具有长期发展空间。

　　DLP下滑并非技术替代原因，行业14年重归增长。2013年DLP市场需求有所下滑，同时LED小间距和LCD行业取得了增长，部分人士讣为DLP技术遇到替代是下滑主因。DLP大屏行业的客户聚焦于中高端，其行业需求差异大定制化程度高，LCD和LED小间距在一些边缘客户和价格敏感客户上发生了替代，但是高利润的中高端客户依然以DLP为主，从技术路线上看LED小间距和LCD更适用于室外场景和显示要求较低场景，发生冲突的地带规模不大。

　　反腐过程加快进口替代。反腐使得项目招标延后，行业短期需求受到压制，反腐过后项目终将恢复正常，而行业内利润水平最高的客户依然被外国厂商占据，这些客户一直以来只选择国外品牌，反腐过后客户趋于理性，向国内厂商开放的可能性大增，近期的铁路、金融客户实现零突破都证明了这种趋势，外国厂商的20%市场份额有望被威创挤占。 责任编辑：烟波浩淼