全息手机望打破三星苹果双寡头竞争格局

　　【概念股解析】

　　联创光电  （600363 股吧,行情,资讯,主力买卖）：红外LED龙头、超导设备先行者

　　来源： 厦门证券撰写时间： 2014-03-13

　　投资提示：

　　(1)公司现有的传统的LED产业中，主要包括了LED器件封装、照明以及LED背光源。从行业属性而言，传统的LED产业毛利率不高，虽然公司计划在业务模式上进行创新，但我们预期未来仅能维持与行业增速同步的增长。

　　(2)红外LED是公司重点投入以及培育的方向，在红外LED上公司拥有芯片、封装、终端全产业链的优势并且掌握了自己的核心技术。而红外LED未来无论是在军品、安防还是在体感设备上的应用都为该行业带来了极大的想象空间。

　　(3)在超导设备上，公司可以称之为国内超导设备的先行者。本次研发推出的“高温超导感应加热器”是一个节能产品，属于国内独家技术，主要应用在金属加热企业，可提高能效85%左右。该设备实现了国内超导技术在实验室之外的商业化应用。

　　(4)厦门宏发的投资收益目前仍占据公司利润的大部分，未来厦门宏发业绩的稳健增长为公司业绩提供了一个足够的安全边际。

　　投资建议：

　　在公司传统LED产业维持稳定以及厦门宏发业绩稳健增长的前提假设下，我们认为红外LED市场的增长以及超导设备带来的爆发性业绩贡献，我们预计2014至2016年的EPS分别为0.4261、0.8095、1.1251元，对应P/E分别为21.73倍、11.43倍、8.23倍。以目前电子行业平均49.63倍的P/E水平来看，2014年公司的估值仍有较大的上升空间，因此我们首次给予其“买入”评级，在2014年35倍P/E的假设前提下给予其目标价14.91元。

　　风险提示：

　　超导业务推进进程弱于预期；厦门宏发业绩增速低于预期；传统LED业务毛利率下降强于预期。

　　【概念股解析】

　　利达光电遭二股东南方工业资产累计减持237万股

　　5月16日晚间，利达光电  （002189 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告称，公司于5月16日接到公司第二大股东南方工业资产管理有限责任公司减持股份的通知，其于2014年2月24日至2014年5月15日期间，通过交易系统累计出售持有的公司无限售条件流通股份共2,375,516股，成交均价为9.73元/股，占公司总股本的1.19%。

　　中国南方工业集团公司持有南方工业资产管理有限责任公司100%的股份。本次减持前，中国南方工业集团公司直接持有公司77,690,015股，同时通过南方工业资产管理有限责任公司间接持有公司16,793,693股，合计持有公司94,483,708股，持股比例47.42%，是公司实际控制人。

　　本次减持后，中国南方工业集团公司直接持有公司77,690,015股，同时通过南方工业资产管理有限责任公司间接持有公司14,418,177股，合计持有公司92,108,192股，持股比例46.23%，仍为公司实际控制人。

　　南方工业资产管理有限责任公司表示，本次减持公司股份的原因是出于业务发展的需要，并承诺连续六个月内通过证券交易系统出售的股份将低于公司股份总数的5%。 责任编辑：烟波浩淼