京沪高速充电系统开通在即 电动车板块引爆

　　3、公司股权结构

　　截至2014年3季度末,公司控股股东为欧华实业有限公司(59.41%),实际控制人为廖晓霞(持有欧华实业有限公司:100.00%)。

　　4、公司财务状况分析

　　2013年,公司实现主营业收入34,795.28万元,同比增长38.21%,其中,电力用直流和交流一体化不间断电源设备实现销售收入8,327.45万元,较上年同期增长145.01%;电动汽车快速充电设备实现销售收入1,176.43万元,较上年同期增长55.86%;微机控制高频开关直流电源系统实现销售收入19,626.39万元,较上年同期增长13.87%。营业成本21,556.49万元,同比增长32.07%;销售费用3,951.57万元,同比增长10.72%;管理费用4,551.50万元,同比增长12.12%,其中研发投入2,653.98万元,同比增长11.58%。实现营业利润4,404.22万元,比上年同期增长212.16%;实现利润总额5,276.85万元,比上年同期增长68.27%;归属于上市公司股东的净利润5,141.14万元,比上年同期增长111.13%。

　　2014年上半年公司实现营业收入15303.75万元,较上年同期增长31.72%;实现营业利润595.35万元,较上年同期减少4.73%;实现利润总额1079.05万元,较上年同期增长69.43%;归属于上市公司股东的净利润957.15万元,较上年同期增长84.64%。

　　2014年前三季度公司营业收25625.85万元,同比增36.34%;净利润:1772.42万元,同比增30.76%。公司的交货以及收入确认多集中在第4季度,公司已经发布预告称,预计2014年1月至12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为5,900万元至8,400万元,同比增长14.76%至63.39%。公司财务状况总体好于行业平均水平,具有较好的安全性。

　　5、未来3年盈利预测

　　2014年公司继续巩固和扩大传统业务领域优势,同时加大新业务领域和市场拓展的力度,执行“巩固华北、华东市场,进一步拓展华南、华中、西北市场”的销售策略,公司在2013年年报中披露2014年公司经营目标为:实现销售7亿,实现净利润9800万元。我们根据市场状况变化,保守估计公司2014年-2016年的净利润分别为7500万元、1.1亿元、1.6亿元左右,按现在的总股本计算,折合每股收益分别为:0.34元、0.50元、0.73元。

　　6、投资评级:“推荐”

　　公司是直流操作电源细分行业龙头企业,在深圳的充电桩建设中,公司一直占有较大市场份额。核电设备方面,公司在核电市场亦有稀缺的供应商牌照,在核电厂1E级(核安全级)高频开关直流充电装臵领域的优势较为突出。我国新能源汽车充电桩、核电、智能电网行业有广阔的发展前景,而公司在诸多领域具有较强的竞争优势,公司未来增长前景值得看好,我们维持对公司“推荐”的投资评级。

　　7、投资风险揭示

　　公司投资风险包括电网投资大幅下降或公司中标比例降低,新能源汽车充电设备需求低于预期,核电市场中标情况低于预期等等。
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