提前布局新能源汽车板块

　　2015年1月12日国家发改委在近期第三次提高成品油消费税，财政部表示提高成品油消费税后形成的新增收入，将继续纳入一般公共预算统筹安排，主要用于治理污染、鼓励新能源发展、支持环保、促进新能源汽车推广应用。

　　我们分析消费税下调对冲了油价下跌对消费的刺激作用，从11月来连续三次提升消费税说明国家不希望油品消费上升，仍以环保和清洁能源发展作为主基调。

　　2015年1月9日工信部发布12月份新能源汽车产量。根据机动车整车出厂合格证统计，2014年12月，我国新能源汽车生产2.72万辆，同比增长近3倍，创下单月新能源汽车产量历史最高纪录。其中，纯电动乘用车生产1.20万辆，插电式混合动力乘用车生产3074辆，同比增长近14倍；纯电动商用车生产8301辆，同比增长9倍，插电式混合动力商用车生产3803辆，同比增长2倍。列入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》前三批的新能源汽车生产2.21万辆，占12月产量的81%。

　　投资建议：我们判断，油价或最早在一季度反弹，其下跌的边际效应已经减弱，应密切关注反弹的信号，提前布局新能源汽车板块。12月份的新能源汽车产量数据大超预期，一定程度上提示了国内新能源汽车市场是“政策市”而非“油价市”。成品油消费税的三次调整，说明国家抑制油品消费，发展环保和清洁能源的思路不动摇。

　　此外我们提示《电动汽车充电设施发展规划(2015-2020年)》有望在1月发布执行，构成电动车板块短期催化剂。综合来说，我们重点推荐的标的是易事特(充电桩)、正海磁材(电机)、东源电器(电池).
责任编辑：zdsh