有色金属：看好超跌成长股买入机会 荐5股

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　　投资建议:重视超跌成长股的买入良机:本周的观点变化有:尽管我们认为中期看美联储依旧极有可能在上半年逐步趋紧自身的货币政策,金价真正上涨的时机还未到来(等待美联储再宽松)。当然,受到目前联储加息预期推后,以及瑞士央行突然取消瑞郎/欧元1.2汇率下限的影响,黄金将获得阶段性上涨机会,关注山东黄金、中金黄金和紫金矿业。目前板块依然重点推荐三条投资线索:一是优质成长的新材料股票的超跌(正海磁材,宁波韵升,东睦股份,亚太科技)配置机会(具体参见前期的深度和点评报告)。二是推荐基本面扎实,产品价格能不断转化为业绩释放的板块机会——维持中重稀土看好评级,稀土政策红利确定性最强,看好价格底部反转,矿石价格持续上扬最终将传导至氧化物价格企稳反弹,可能发生在春节前后,首推中重型稀土龙头(五矿稀土、广晟有色)和轻稀土的盛和资源;三是国企改革和电改等不断发酵的主题机会:关注中国铝业、江西铜业,对电价弹性最大的云铝股份,以及基本面相对优异的中金岭南。油价暴跌可能的反弹带动基本金属和新能源锂电(赣锋锂业、天齐锂业等)也可适度布局。本周投资组合:正海磁材、宁波韵升、山东黄金,赣锋锂业,中国铝业。

　　瑞士央行取消兑换欧元汇率上限引发市场剧烈波动,金价飙升,伦铜单周重挫。周四下午突发事件,瑞士央行意外决定取消欧元/瑞郎汇率下限1.2,瑞郎瞬间飙升,欧元重挫,黄金飙涨。在油价暴跌的带动下,伦铜带领基本金属集体跳水。上周LME三月期铝和COMEX黄金分别上涨1.93%和4.74%;LME三月期铜、铅、锌、锡和镍分别下跌6.16%、1.07%、2.71%、0.90%和3.40%。LME铜库存单周上涨6.89%,年初至今上涨16.61%;铝库存进一步下滑至412万吨(单周下滑1.06%,较2014年均值下滑17%)。本周四欧央行将公布最新利率决议和货币政策,随后德拉吉将发表讲话,市场密切盼望QE的推出,德拉吉之前声称:央行已经准备好购买政府债券,为了维持价格稳定,有必要采取扩张性的货币政策。本周二中国将公布四季度GDP,届时2014年全年GDP的谜底也将揭晓,同时还将公布固定资产投资、零售总额、工业产出等数据。

　　氧化铽价格小幅上涨,钼精矿价格再度下跌。稀土方面,目前氧化镨钕主流报价28.5万元/吨,成交价格在28.2-28.4万元/吨之间。氧化镝主流报价153万元/吨,成交价格在152万元/吨。氧化铽市场询盘积极,供货商持货不出,商家报价上调,目前氧化铽市场主流报价320-325万元/吨。成交量较少。钼精矿方面,45品位钼精矿主流市场价格:1190-1200元/吨度,单周下跌500元/吨度。(申银万国)
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