减持小盘股和制造股 加仓大蓝筹

　　最近，2226只基金的四季报披露完毕，基金去年四季度的调仓路径也展示在投资者面前。总体而言，基金去年四季度大幅减持小盘股和制造业股票，紧急加仓金融、地产、电力等大盘蓝筹股。部分基金在大盘股飙涨的同时，也对成长股情有独钟，大幅增加对互联网金融 、软件信息等板块的配置。

　　478只基金

　　看上中国平安

　　去年四季度，基金对金融股的加仓动作凶猛，基金对金融股的配置占总市值的比例从去年三季度末的3.7%增至14.86%，增加了近4倍。除了金融股之外，基金对房地产板块的配置比重也有显著上升，从去年三季末的2.49%上升到去年底的6.38%。在加仓金融地产的同时，基金对制造业板块大幅减持13.33个百分点。

　　去年四季度，主动偏股基金买入或增持的头号个股为中国平安，重仓该股的基金数从去年三季末的58只猛增到去年底的478只，持股数量达到69603万股，占流通盘的13.47%。

　　另外，持有万科A的基金有228家，重仓兴业银行、浦发银行的基金也超过200家。保利地产、民生银行、招商银行、中信证券、海通证券、交通银行、中国太保、中国建筑、格力电器、中国人寿吸引的基金也超过了100家。新华保险、长江证券、华夏幸福、东方财富、华侨城A、万达信息等16只个股吸引了50家以上的基金重金买入。

　　数据显示，基金业去年四季度勇猛砸向金融和房地产业的大约1800亿元巨资来自制造业。去年三季度末，基金业持有的制造业市值占净值比高达51.28%，但至四季度末，这一数据就急速缩水至37.95%，以市值计算，减持的资金高达约1800亿元。

　　在加仓金融地产的同时，基金对原有的重仓股也进行了调仓。伊利股份之前一直是基金的重仓股，但去年四季度，基金却对伊利股份大幅减持，去年三季末重仓伊利股份的基金达到108只，但到去年底锐减到50只，下跌一半多。同时，基金对恒瑞医药、东华软件等原有核心重仓股也大幅减持。

　　25只个股

　　基金增仓幅度超过5%

　　在紧追大盘蓝筹股的同时，不少基金仍对成长股情有独钟，互联网金融 、软件信息等板块也成了基金新的掘金地。

　　基金增仓幅度最大的个股是三湘股份，去年三季度，基金共持有444.5万股三湘股份，占流通盘的2.54%，去年底基金吃进了6228万股三湘股份，占比达到了35.67%，增仓比例达到了33.12%。另外，招商地产、英唐智控、甘肃电投、华信国际等，也被基金增持了10%以上。共有25只个股的基金持股比例增幅在5%以上。

　　信息软件业成了基金增持的重点，统计显示，焦点科技、万达信息、卫宁软件、东方财富、信威集团等被基金增持比例都超过了5%。

　　值得注意的是，有7只个股是基金新晋重仓股，除了三项股份、焦点科技和英唐智控外，皇氏集团和国信证券的基金持股量分别从0升到了16%和10%。另外，红星发展和丰原药业的基金持股量也从不足4%升到了10%以上。

　　基金大幅增仓的这25只个股，去年10月份以来，股价平均上涨了51.06%，远远跑赢了同期大盘。其中，东方财富股价上涨了165%，招商地产、卫宁软件、万达信息、保利地产等股价也上涨了100%以上。

　　基金大幅减持个股

　　平均跌4.41%

　　基金对于前期涨得过高的中小盘股票，采取了减持的策略，共有23只个股的基金减仓比例超过20%，还有95只个股的基金减持比例为10~20%。

　　刚刚公布10送20股大比例分红的海润光伏，不幸成了基金减持最坚决的个股。统计显示，去年三季报，基金持有1.35亿股海润光伏，占比达到38%，去年末基金持有数量减到1946万股，占比缩小到了1.8%，减持比例达36.28%。海润光伏的股价从去年9月的10.5元一度跌到6.69元，跌幅超30%。

　　另外，基金对国瓷材料、东易日盛、津膜科技三只个股的持有比例也缩水了30%以上。还有恒泰艾普、聚飞光电、宏发股份、天赐材料等19只个股，基金持有数量缩水了20%以上。

　　这23只基金大幅减持的个股，去年10月份以来，股价平均下跌了4.41%。表现最差的新宙邦，股价下跌了26.58%，恒泰艾普、宏大爆破、华测检测、天赐材料、尚荣医疗、天齐锂业、国瓷材料等股价跌幅也超过了10%。

　　基金一季度投资策略

　　看重“估值修复”

　　在基金年报中，众多的基金经理也对今年一季度行情进行了展望，除了看好大盘蓝筹股外，部分基金看重白马股、互联网和新能源等行业。

　　上投摩根核心成长表示，2015年第一季度，短期市场风格不会出现较大变化，低估值、大盘蓝筹股仍将是资金追逐的热点。地产相关产业链将面临较大投资机会，如地产、家电、汽车、建材等行业。

　　汇添富民营活力表示，未来一年，继续看好市场和转型的方向，投资还是应该回归个股，从自下而上的角度选择能够真正做大的公司。

　　银华中小盘则表示，对今年一季度的市场中性偏乐观。在一季度的投资中，该基金将仓位集中在清洁能源、电动汽车、工业自动化、化工、汽车、家电、金融和地产等行业。