国企改革仍在政策风口

　　作为国资国企改革领头羊，上海市国资国企改革将有重大进展。有消息称，上海国资流动平台投资决策委员会已经成立并召开了第一次会议，相关资本流动项目已上报国务院国资委和证监会 。此外，近期“四项改革”试点企业之一的中国医药集团试点方案已经率先获批，标志着央企改革试点已经进入实质性推进阶段。另外，其他5家央企试点改革方案有望陆续获批并进入实施阶段。国企改革仍在政策风口上，相关主题投资料受关注。

　　国企改革仍在政策风口

　　国资国企改革领头羊，上海市国资国企改革再传大动作。2月6日，上海市国资委召开2015年上海国资国企工作会议，上海市副市长周波强调，2015年要继续推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，启动国资流动平台运转。同时，聚焦建设具有全球影响力的科技创新中心主线，围绕价值链布局产业链，围绕创新链配置资源链，吸引人才、留住人才、激励人才，努力实现改革转制、创新转型双轮驱动，推动国资国企改革发展再上新台阶。

　　在2013年年底，上海发布《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》以后，国资国企改革取得了不菲成绩，2014年上海市坚持以国资改革带动国企发展为核心，完成国际集团、国盛集团两个国资流动平台组建，推进绿地集团、现代设计、上海城建等3家企业整体上市，出台24个配套政策和实施细则，实施“4个一批”共80余个改革重组项目，聚焦优化国资布局、企业分类监管、任期契约管理、企业科技创新、激励约束机制等五个重点领域的改革发展，完成24家企业集团任期目标签约，形成国有企业科技创新“四个一”目标，国资在战略性新兴产业等4大领域的集中度提高到67%。

　　此外，“四项改革”试点企业之一的中国医药集团试点方案已经率先获批，标志着央企改革试点已经进入实质性推进阶段。另外，其他5家央企试点改革方案有望陆续获批并进入实施阶段。

　　相关主题投资料兴起

　　未来国企改革主要方向仍然是国资资本化，以建立资本投资和运营平台为方向的管理体制改革；企业通过建立混合所有制推进公司治理结构改革；企业更大范围地推行员工持股和股权激励等市值管理等发展模式。对上市公司来说，企业价值的提升主要是通过国资大股东资产核心资产注入、集团业务整体上市、作为壳资源被民营优质资产注入转型而获得，不少公司有望涅槃重生，出现价值重估的重大投资契机。伴随着政策暖风持续吹向国资改革，相关主题投资料兴起。

　　太平洋证券指出，从国企改革的投资时机来看，三个相关事件可能带来机会，建议投资者重点跟踪。一是两会召开和国企改革总体方案的出台。从目前事态发展的进程看，在三月两会的时间窗口上，预计两会期间各部委的相关方案相继出台，将对总体方案的出台予以期待，总体方案上半年出台的概率较大。三月初将是重要的事件窗口。

　　二是第二批国企改革试点企业的名单公布。预计在出台国企发展混合所有制意见和设立投资运营公司并制定股权激励计划之后。这既是对第一批试点方案的总结，也能直接用于指导第二批试点企业。

　　三是第一批试点企业具体实施方案阶段。同属国资委下的其他上市公司可能获得市场追加，其他入围试点也将增大市场的想象空间。重点关注第一家试点企业的具体方案公布时间。由于存在着一定的板块效应，此事件的影响力应不亚于中石化启动混合所有制改革后的市场反馈。