明日重点关注集合：迎来春节红包行情 看好6板块28股

　　证券：上市券商业绩基本符合预期 荐6股

　　由于 14年8月、12月和15年1月,方正证券合并民族证券、国信证券和申万宏源相继上市,宏源证券退市,我们分析2015年1月上市券商业绩时,将剔除上述几家公司。1月,17家上市券商营业收入总计140亿元,同比增147%,环比下降23%;1月净利润65.98亿元,同比增加234%,环比增加2.21%。业绩环比增长主要原因是招商证券去年12月计提博时基金长期股权投资减值准备6.61亿,仅实现净利润100万元,基数较低。剔除招商证券影响,1月16家券商净利略微下滑9.27%。可比的17家券商中,净利润同比增长最快的有西部证券(增长1,294%)、太平洋证券(增长342%)、中信证券(增长306%)。

　　我们看到1月份市场成交额环比降幅接近30%,同比则增长258%,券商业绩的环比和同比表现基本上在预期以内。分业务看,预计券商经纪业务盈利有较明显下降,自营业务大概率也是环比下滑,但是投行IPO 项目环比翻倍,融资融券余额持续增长,对冲了一部份损失。由于基数原因,预计上半年券商月度业绩同比将保持高增长,环比数据更受关注,总体上1月经营数据表现符合预期,对券商板块走势是中性影响。

　　我们坚定看好券商股中长期的表现,认为2015年证券行业将从金融市场改革进程中受益良多,并有望在注册制推行、股票期权平稳推出、股权激励改革方面有所突破。短期回调正是介入机会,建议重点关注一线蓝筹:广发证券(000776.CH/人民币22.96, 买入)、华泰证券(601688.CH/人民币22.68, 未有评级);二线蓝筹:长江证券(000783.CH/人民币14.09, 未有评级)、西南证券;中小券商:锦龙股份、太平洋(601099.CH/人民币11.79, 买入)、国金证券(600109.CH/人民币17.43, 未有评级)。中银国际