农业：继续关注畜禽养殖板块 荐8股

　　上周农业指数上涨3.15%,跑输沪深300指数1.6个百分点

　　上周(2月9日至2月13日)农林牧渔(申万)指数、沪深300指数、中小板指数分别上涨3.15%、4.75%和4.68%。

　　行业数据点评

　　周五全国生猪价格12.02元/公斤,较上周下跌1.7%,同比下跌1.8%,猪肉价格20元/公斤,较上周下跌2.2%,同比上涨1.4%,猪粮比5.16,自繁自养头均亏损168元;全国仔猪价格21.72元/公斤,二元母猪价格1364元/头。

　　周日山东烟台鸡苗价格2.5-2.9元/羽,较上周上涨0.5元/羽;各地屠宰收购企业已进入收尾放假停工之中。本周威海海参批发价120元/公斤,与上周持平,同比下跌14.29%,鲍鱼批发价120元/公斤,与上周和去年同期持平。

　　投资策略与建议

　　继续关注畜禽养殖板块。2015年1月,能繁母猪存栏量如期下滑,环比大降近100万头。我们认为猪价已进入反转区域,但由于需求明显弱于往年,不排除猪价反转时点延后至2015年下半年。白羽肉鸡联盟约定2015年祖代鸡引种量控制在110万套内,并呼吁各大企业减少换羽,我们认为110万套的控制目标偏宽松,预计鸡肉价格会与猪肉价格同步反转。继续关注大北农、牧原股份、圣农发展、天邦股份、唐人神。

　　建议密切关注种植板块。生物育种、农村集体产权制度改革、土地制度改革在中央一号文件中均有涉及,农垦改革也首次被写入中央一号文件,我们继续看好种植板块。(1)2015年农垦改革有望获得实质性推进。继续推荐*ST大荒,关注亚盛集团、海南橡胶、象屿股份。(2)国务院将农作物种业提升到“国家战略性、基础性核心产业”的高度,龙头企业并购热情高涨,种业公司迎来了内生外延双轮驱动;14/15年度杂交玉米种子和杂交水稻种子制种面积连续第二年下降,行业基本面向好,继续推荐隆平高科、登海种业,关注农发种业、荃银高科。

　　行业动态

　　美国农业部公布2月供需报告

　　2015年1月能繁母猪存栏4190万头,环比大降99万头。(民生证券)