光伏装机目标拟上调50% 8只股吹响进攻集结号

　　隆基股份:牵手华为打造光伏电站智能化,拥抱能源互联网未来真美好

　　隆基股份 601012

　　研究机构：申万宏源 分析师：武夏,孔凌飞,余文俊 撰写日期：2015-02-05

　　2月2日公司与华为签署合作备忘录,将在光伏电站智能化领域建立全面合作关系。双方一致对客户承诺只要使用单晶组件与华为智能光伏电站解决方案,在同等条件下公司承诺单晶组件发电量提升3%,华为承诺智能解决方案比传统集中式方案发电量提升3%。此外,双方将利用各自资源优势,共同对产品进行创新改造,在研发和市场推广方面提供友好支持。

　　维持“买入”评级,维持盈利预测不变。在不考虑增发摊薄股本的情况下,我们预计公司14-16年EPS分别为0.52元、0.98元和1.29元,目前股价对应PE分别为15年26倍和16年20倍,维持“买入”评级不变,未来六个月目标价35-40元。

　　承诺3%的发电量提升,第一个吃螃蟹的国内光伏解决方案提供商。自去年12月下旬以来,公司先在衢州签订2GW组件项目和200MW分布式电站框架协议,随后公布前期募投项目进展略超预期,合作国开新能源打开资金渠道,在陕西签订120MW电站协议,到如今与华为全面合作,在国内市场布局令人目不暇接。我们认为,公司作为单晶代言人之一,在海外市场订单充裕的当下,主动发力国内光伏市场,意在未来均衡出货区域分布。政策面来看,国家能源局近日下发了《关于征求2015年光伏发电建设实施方案意见的函》。该征求意见稿中首次提出2015年全国新增光伏发电并网容量目标为15GW,还鼓励通过竞争性方式进行项目核准规模的配置,以此促进电价下降。我们认为,公司首次正式提出保障3%的发电量提升,有助于单晶优势进一步得到市场认可。

　　牵手华为,意在布局智能电站,拥抱能源互联网美好未来。我们认为,华为凭借其二十多年在数字信息技术、通信技术的积累,在大数据和光伏电站信息化等领域有其独特优势,2014年国内出货量已位列前茅,2015年更有望冲击国内龙头位置。公司此时牵手华为,不仅仅是推广单晶组件产品,而是着眼掌握智能电站解决方案,通过合作推动能源互联网的发展。华为提供的信息采集和处理方案,以及后期运维方案对于隆基这样的上游厂商有积极的借鉴意义。对于隆基而言,通过与华为多方面的合作,有助于提升其电站的整体性能,打开通向能源互联网的大门。