节能环保：加大水处理板块配置 荐5股

　　投资要点:

　　市场表现.

　　2月11日-17日,沪深300上涨3.39%;环保设备指数、水务指数、环保工程及服务指数分别上涨9.68%、9.46%和6.50%,分别跑赢市场6.29个百分点、6.07个百分点和3.11个百分点。板块表现强于大盘。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业所有子板块均为上涨,其中水处理涨幅居首,上涨9.12%;大气治理、固废处理、环境监测和工业节能则分别上涨7.41%、6.90%、6.46%和6.08%。个股方面,涨幅居前的为中原环保、开能环保、国电清新等,跌幅居前的为凯迪电力和新纶科技。渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为38.88倍,相对沪深300的估值溢价率为218%,较上一周有所扩大。

　　行业动态.

　　1、环保部透露?水十条?已进入报批程序很快出台.

　　2、环保部出台意见全面放开服务性环境监测市场.

　　3、《大气污染防治法修订草案》已提请全国人大常委会审议.

　　4、环保投融资政策研究启动.

　　5、31省政府工作报告指出,水污染防治是生态文明建设中的重要内容.

　　公司信息.

　　6、格林美:募资30亿并购3公司巩固产业链规模优势.

　　7、瀚蓝环境:获南海区1,100多公里污水收集管网运营管理权.

　　8、菲达环保:拟1.645亿元收购江苏海德节能70%股权.

　　9、桑德环境:与尉氏县签署生活垃圾焚烧发电项目合作协议拟投资4亿元.

　　10、三聚环保:14年实现净利4.02亿元,同比增长96.25%.

　　投资策略.

　　从政策层面上看,进入2015年,从中央到地方,政府对环境保护的扶植力度在不断加大,同时,加快推进环境污染治理的市场化进程,环保行业迎来发展机遇期。我们继续坚持前期观点,看好环保行业中长期发展,维持行业、看好、评级。水十条已进入报批程序、出台进入倒计时,建议加大水处理板块配置,推荐万邦达、兴蓉投资、国中水务。新修订《大气污染防治法》有望加快出台,大气污染治理将深入推进,建议关注相关受益龙头个股,推荐菲达环保。服务性环境监测市场全面放开将为环境监测行业进一步发展打开空间,建议关注技术产品储备丰富、产业链布局完善的相关龙头个股,推荐标的为雪迪龙。(渤海证券)