电气设备：新能源板块面临利好 荐8股

　　投资要点

　　点评:“降息+柴静”对新能源诸板块均构成利好。

　　降息降低新能源发电业主的财务费用,提升板块估值。风电和光伏项目典型的资产负债率分别高达80%和70%,降息将明显降低财务费用,提升项目收益。同时,风电和光伏项目是类债资产,折现率下行意味着净现值的提升。

　　后续政策有望加码。柴静的纪录片明显提高了雾霾的舆论热度;在两会前夕从人民网的平台发布此片,也不排除配合政府制造舆论的可能。环保一直是本届政府的工作重点,我们预计在本次两会中仍将是重要议题,大力度的环保和新能源政策有望陆续发布。

　　我们看好风电、光伏、新能源汽车以及特高压等子板块。

　　风电:由于风电电价下调,2015年将有抢装,我们预计全年装机将达到25GW以上,风电设备行业将维持高景气度。推荐组合:金风科技、天顺风能、中国高速传动。

　　光伏:全年装机计划初步确定,政策支持不会动摇;受益于无风险利率下行。推荐组合:林洋电子、京运通(同时有脱硝催化剂业务)、彩虹精化(同时有空气净化器业务)、江苏旷达。

　　特高压:由于治理雾霾的需要,特高压的决策已经上升到国家层面,预计2015年特高压将加速推进,保守估计核准“三交四直”;推荐平高电气。

　　风险提示:1、政策出现不利变动;2、弃风弃光超出预期;3、特高压核准不达预期。(兴业证券)