实力券商周四看好5大板块

　　计算机行业：Watch发布，传感端用户入口革命是此轮创新最大“风口”

　　事件：2015年3月10日凌晨，苹果公司2015年春季发布会在美国旧金山芳草地艺术中心召开。发布会上苹果重点发布了全新的Macbook12英寸新机型，同时宣布了AppleWatch智能手表的售价与发售时间。与此同时——ResearchKit成为链接用户及专业服务的关键工具。基于ResearchKit，经验丰富的研究者们已在过去一年中设计了多款app，用于研究多种疑难重症。iPhone和HealthKit将成为强大的研究工具。

　　一、Watch不仅仅是硬件革命，更是围绕用户健康大数据进行生态整合的革命。Watch可以实现精准计时、数字触摸、运动监控等功能，共有AppleWatch、Sport、Edition三个系列共几十余款产品，单价区间从2000余元到10万余元之间。

　　我们特别注意到，Watch不仅仅是苹果扩产其产品线的硬件革命，更将引领全球范围内围绕用户健康大数据生态聚合革命的浪潮——(1)新的ResearchKit组件将成为专为医学研究打造的软件基础架构，iPhone和HealthKit将成为强大的研究工具。基于ResearchKit，经验丰富的研究者们已在过去一年中设计了多款app，用于研究多种疑难重症。(2)苹果内部有个叫做TapticEngine的小装置，它是一个线性制动器，用来生成触觉反馈。当消费者将双指按在屏幕上时，内置的心率传感器会记录并传送心跳。(3)在iOS8.2更新中，健康应用程序大幅改进：提高了处理大量数据时的稳定性、支持添加并可视化第三方应用程序中的健身锻炼数据、解决了用户可能无法在医疗急救卡中添加照片的问题、修正了维生素和矿物质单位、修正了更改数据源顺序后，“健康”数据无法刷新的问题、修正了部分图形无法显示数据值的问题、增加了一项隐私设置，可关闭对步数、距离以及已爬楼层的跟踪。综上，Watch在以时尚为卖点重新定义硬件时，亦在围绕用户健康数据的实时采集、实时处理来构建生态圈并试图分享健康产业价值。考虑到基于移动互联技术的健康革命仍处起步阶段，具有互联网精神的苹果或将引领这一趋势性革命。

　　二、Watch上市，进一步昭示基于数据资产运营成为本轮科技创新最大驱动，中国同步全球创新时代来临。我们屡次强调，过往科技创新的核心是硬件技术革命——即通过处理器、存储器、显示技术的进步不断驱动商业用户及个人用户端的硬件换机周期，中国科技企业以硬件配套为主。苹果Watch上市，昭示硬件创新仍在延续的同时，数据资产运营正在成为本轮科技的最大驱动——通过用户端行为数据的实时抓取及基于云计算的实时处理，基于数据循环构建起基于数据的生态系统，IT公司的价值在于分享生态持续服务价值，IT公司成为价值链的中枢。鉴于此轮创新的核心驱动聚焦用户端的生态整合，是基于信息技术的需求端之商业模式创新，中国庞大的市场需求、充沛的信息技术劳动力供给及国际一流的通信基础设施使得中国成为全球创新的关键一员，呈现同步创新特征。

　　三、传感端用户入口是最大风口，用户成长及用户价值变现成为成长关键特征。传感器是重要的用户数据入口和价值实现手段。通过云平台及核心计算模型能力构建竞争壁垒，在用户端实现价值是这一轮成长的核心价值实现方式。传感端的数量弹性及业绩弹性、用户需求满足端的价值弹性是主要业绩来源。其中，行业领导者或将全线布局，尤以用户需求端满足为重；产业链配套者或将聚焦传感端的业务布局。这种创新将在医疗健康、智能家居、车联网、商业、智能教育等各个领域展开。值得区分的是，基于用户的价值变现往往以用户数据的实时采集为基础，在产业发展初期，投资者及实业从业人员往往将传统IT模块的移动化(往往以APP为表现形式)与面向用户持续服务的APP抓手相混淆——前者往往难以聚合流量且用户粘性差；后者则能形成围绕用户需求的生态整合及巨大流量，变现路径清晰。从长期看，更具价值及成长空间的是围绕用户实时行为数据的生态整合及价值分享模式创新。

　　(海通证券)

　　有色金属：从蓄势到乘势，对有色板块可以更乐观一些

　　1)宏观面进一步趋暖是我们最为看重的一点变化。欧元区和中国经济或已经触底，美国经济虽较前期有所走弱但整体复苏趋势不改。

　　2)确实，美元指数的短期冲高压制了金属价格；但从历史经验来看，美元指数的上涨与金属价格的上涨本身并不矛盾。最为朴素的一个解释便是，美元指数上涨若伴随着的是经济的复苏而不是避险情绪的增加，金属将逐渐获得需求端的支撑，从而会出现基本金属价格与美元齐涨的局面。目前有色的投资更应该关注的是供需基本面的趋势变化，因为这决定了股价的中枢方向——震荡上行，还是震荡下行；更何况在美联储迎来加息后，sellonnews或许将再次发生作用，不排除美元指数短期见顶的局面。

　　3)按照我们对供给端的理解，“产能刚性收缩+库存出清”其实已经使得基本金属具备了新周期的条件，我们需要等待的恰恰是产能和库存周期与需求周期的叠加。即伴随着“宏观三因素”再次形成共振，供给端的结构性变化将再次被“pricein”，从这个角度来看目前大宗金属价格的下跌反而提供了更大的价格反弹空间，有色股也将迎来大幅反弹。目前锌(中金岭南、驰宏锌锗)和铝(云铝股份)、锡(锡业股份)仍是我们在期货交易品种领域最偏好的三个板块。

　　4)与此同时，小金属领域我们态度也很明确，继续推荐在“自然调整和行政调整”双重作用下已然进入了一个新周期的稀土板块。建议积极择时布局未被充分挖掘的全球轻稀土霸主包钢股份，维持对包钢股份的强烈推荐。

　　5)我们也坚信政策倒逼之下新能源汽车2015年有望进入爆发期，锂动力电池、锂电设备，电机驱动将成为最大受益领域，隔膜、充电桩次之，全年具备投资价值。有色行业中分别推荐锂电池环节的赣锋锂业(锂深加工龙头，三元体系锂动力电池龙头影子股)；锂电设备环节的路翔股份；电机及电控环节的正海磁材、宁波韵升。另外，产业爆发先期对上游锂盐拉动效应有限，但我们预计2015年锂盐价格仍有15%的上涨空间，依然需要高度重视锂供应龙头赣锋锂业和天齐锂业。

　　(招商证券)