“潜伏”上演第二季：这些板块或轮动上涨

　　钢铁板块：政策面宽松便是最大利好

　　广发证券分析师冯刚勇认为，全国人大会议开幕，今年GDP增长目标降为7%左右，政府稳增长态度明确，经济转型期面临较大下行压力，预计政策面将保持宽松。新《环保法》实施以来罚款总额已超700万，环保压力空前，钢铁行业淘汰落后产能有望提速。工信部表示，今年将制定钢铁工业转型发展行动计划，计划落实有望加快行业转型升级。宽松的货币政策和改革红利营造牛市氛围，钢铁行业供需形势将继续好转、盈利将加速回升，板块有望维持1倍PB以上，并重新参考PE估值。因此广发证券给予钢铁行业“买入”评级，重点推荐盈利更加确定、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路等主题性投资机会。

　　电力板块：最美金花含苞待放

　　电力板块是曾经的五朵金花之一，但比较尴尬的是，盈利不断向好的同时，股价却停滞不前。不过，随着蓝筹行情深入，这朵金花早迟怒发。广发证券郭鹏表示，连续2次降息之后，电力行业作为高负债率的资本密集型行业，受益于利率下行。正在加速推进的电力体制改革和国企改革成为影响电力板块估值波动的主要因素。建议积极关注受益于电力体制改革和国企改革的区域性电网公司和地方能源公司。

　　券商板块：有远虑无近忧好日子会继续

　　高盛(高华)认为，鉴于结构性/周期性利好因素，以及年初至今强劲的市场活动增速，我们仍对券商股的基本面持建设性积极看法。市场逐步开放可能导致竞争加剧，特别是在投行和传统经纪业务领域，可能为中长期的行业整合铺就道路。我们认为资本实力良好、具备多元化收入基础以及差异化业务实力的券商在应对这些挑战时处于更有利的位置。华融证券也指出，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。

　　基建板块：信贷独角戏基建挑大梁

　　2014年牛市启动，最先就是从基建板块开始的。其中龙头中国中铁涨幅超300%。但故事依旧未完，2015应该是基建行情“第二季”。银河证券指出，2月份高于预期的金融数据与低于预期的经济数据形成了鲜明对比。我们认为2月份金融数据反映了政府加强需求管理的积极政策导向，反映在信贷增长持续超预期、中长期贷款持续处于高位、加快财政支出力度；但另一方面需求管理立足于基建投资，需求回升和信用回升的势头较缓。此外，尽管央行在流动性层面动作频频，但仍维持在中性基调。基建投资机会主要来自两个方面，一个是铁路建设，另一个是水利项目。相关个股在去年曾有过一波表现，后市应该还有机会。