周五展望：重点布局十大板块优质股

　　军工机械行业：潍柴动力、中航光电

　　类别：行业 研究机构：信达证券股份有限公司

　　潍柴动力：“买入”评级(2015-4-7收盘价33.09元)

　　核心推荐理由：

　　1、公司市场地位稳固。重卡行业出现小幅下滑，全行业实现销售74.4万辆，同比下滑3.89%。受此影响， 公司共销售重卡用发动机27.13万台，同比下滑3.1%，在重卡市场配套占有率达到36.5%，在行业内依然保持明显领先优势。 2、产品结构调整，公司业绩上升。公司依靠创新引领行业进步潮流，继续保持了快速发展。2014年，潍柴动力共销售10L、12L 和13L 发动机34.75万台，重型发动机产品在重卡市场、5吨装载机市场的优势地位仍然稳固。同时，潍柴动力自主研发的具有知识产权的蓝擎WP5、WP7发动机配套规模进一步扩大，全年共销售1.4万台，同比增长34.4%。 3、公司顺利实现对KION Group AG 的控制。KION Group AG 纳入合并报表范围，叉车及仓库技术服务成为公司重要的经营分部，公司经营业绩进一步提高。2014年度， 合并报表范围纳入KION Group AG 的收入199.75亿元，毛利率27.37%，高于潍柴动力现有产品的毛利水平。

　　盈利预测和投资评级：我们预计公司未来三年EPS 分别为2.41元、2.76元和3.13元，维持公司“买入”的评级。

　　风险提示：重卡企业自配柴油机比率大幅提高，重卡、柴油机的价格大幅下降，基本原材料和人工成本大幅上升。

　　中航光电：“买入”评级(2015-4-7收盘价36.54元)

　　核心推荐理由：

　　1、连接器产业将随着下游应用市场的扩张而迅速发展。产业发展趋势是市场规模不断扩大，新技术产品层出不穷，应用领域不断拓宽，在通信、计算机、能源、电力、汽车和军工领域发挥着重要作用。连接器产业将保持稳定增长。 2、公司业绩增长符合预期。公告披露，公司营业收入和归母净利润实现同步增长，符合预期。公司2007年上市以来，综合毛利率稳定在32%至35%区间内，随着高毛利业务(如线缆组件业)规模的不断增大， 公司未来毛利率水平稳中有升。 3、内生增长与外部并购实现协同效应。2014年业绩爆发由公司传统业务稳定增长、对外投资收益和新增产能释放三者共同推动。我们认为，未来公司业绩持续增长的动力来自内生业务与外部并购的协同效应。公司2014年收购翔通光电和与泰科签署战略合作协议都彰显出公司国家化和消费电子领域扩张的重要表现。 盈利预测和投资评级：我们预计公司未来三年EPS 分别为0.96元、1.17元和1.45元，维持公司“买入”的评级。

　　风险提示：原材料或人力成本上涨可能降低毛利率；工业连接器市场开拓不达预期。

　　纺织和服装行业周报：2014年中国网络零售市场交易规模增49.7%

　　类别：行业 研究机构：光大证券股份有限公司

　　一周行情回顾及观点。

　　上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨4.68 %、涨4.82 %和涨5.01 %。纺织服装板块涨7.23 %，其中纺织板块涨8.42 %、服装板块涨6.26 %。个股方面，江苏三友、美欣达、华斯股份等涨幅居前；嘉化能源、上海三毛、凯撒股份等跌幅居前。

　　4月2日，国内知名电商研究机构中国电子商务研究中心发布《2014年度中国网络零售市场数据监测报告》，去年全年，中国网络零售市场交易规模达28211亿元，较2013年增长49.7%。中国网络零售市场交易规模占到社会消费品零售总额的10.6%，2013年为8.0%。

　　本周我们组织了鲁泰A和七匹狼年报解读电话会议。鲁泰：15年新增产能不多(主要为柬埔寨100万件衬衫产能)，海外产能预计16、17年逐步释放；目前订单已排到6月，新订单价格较好；长绒棉价格预计未来持平略涨，预计Q3订单价格将维持环比改善态势。

　　七匹狼：公司去库存接近尾声、加盟商售罄率接近75%，但公司对15年不敢过于乐观，宏观经济面还是呈现颓势；未来极致单品有望独立成立事业部，引进合伙人，未来也可以做西服、裤子、甚至更多和男性有关的消费品，去年销售几万件，未来还需在打版、面料方面进行再定位，提升用户体验。公司已明确投资+实业的战略方向，正式提出以“七匹狼”为龙头，打造集服装行业以及相关的时尚产业、零售消费产业为一体的时尚产业集团发展战略。

　　行业公司新闻动态。

　　爱马仕2014年销售额突破40亿欧元；kappa 主营业务5连跌；H&M旗下品牌COS 在华表现平平；阿迪达斯单季度亏损 1.4亿欧元。

　　美邦服饰控股股东及一致行动人拟通过大宗交易减持不超过10%股份；美邦服饰2014年收入同比-16%，净利润同比-64%，10送5股派1元转10股；乔治白2014年收入同比+13%，净利润同比+25%，10派3元转5股，对外投资校服公司，一季度业绩预告盈利同比降20%-0%；朗姿股份筹划重大事项停牌；森马服饰股东森马集团、森马投资等协议转让部分公司股票。

　　行业数据汇总。

　　328级棉现货13452元/吨(-0.16%)；美棉CotlookA 69.55美分/磅(-0.57%)；粘胶短纤11580元/吨(1.05%)；涤纶短纤6905元/吨(-1.68%)；长绒棉27850元/吨(0.18%)；内外棉价差-229元/吨(138.54%)