周五展望：重点布局十大板块优质股

　　交通运输行业周报：港股航空洼地显著，流通4.0变革纵深

　　类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

　　投资要点：

　　整体策略是“量降质升，改革升级值时”：供应链物流现代化变革升级持续发力，长期战略性推介“物流网络6 巨头”；关注铁路市场化改革和航运竞争性行业公司的国企改革投资机会；交运发展着眼点主要是为国家区域战略发展提供转型支持，享受自贸区开发带来“增值”服务发展；以及传统资产类公司业务转型拓展，包括公路和运输性企业转型。

　　报告摘要：

　　本周交运观点——港股航空洼地显著，流通4.0 变革纵深。

　　——流通4.0 变革纵深之一——供应链整合：总理发布会政府工作报告中强调互联网+，在提高运行质量方面，受到“互联网经济”和物联网以及流通4.0 的重大驱动，物流和供应链将成为显著的“新经济运行体”，具有重大年度投资机会。我们继续重点提示物流成长股战略性投资机会，长期“供应链物流6 巨头”投资组合为：1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通；2、大宗品垂直供应链平台发展的瑞茂通；3、铁路特种箱发展代表(并且唯一)铁龙物流；4、跨境电商物流和地面物流网络代表的外运发展；5、农产品流通结点型公司代表农产品；6、普洛斯进入战略变革的中储股份。

　　港股重点关注：1、科通芯城(00400).

　　——流通4.0 变革纵深之二——跨境电商：总理发布会政府工作报告中强调发展跨境电商，网络的发展不断给税务机关带来新的挑战和变革驱动。

　　在行业生态梳理过程中，阿里、顺丰基本引领市场发展，而东方航空、环球易购等特色网络将突飞猛进，而物流网络性公司发展电商将面临行业领军企业巨大竞争压力。跨境电商首要推介：1、东方航空，2、百圆裤业。

　　——国内基金可以直接投资港股，航空股洼地显著，重点推介。

　　——投资组合为：大秦铁路(买入)，广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、怡亚通(买入)、瑞贸通(买入)、中储股份(买入)、百元裤业(增持)、科通芯城(增持)、东方航空(增持)、南方航空(增持)、中国航(增持)、上港集团(增持)、宁波港(增持).

　　本周铁路产业链重要观点——一带一路投资预期继续攀升，继续推介铁路信息化“顶级成长性”。

　　——基础设施建设互联互通是“一带一路”战略首要前提，各地“一带一路”拟建、在建基础设施规模已达1.04 万亿元，跨国投资规模约524 亿美元，2015 年由“一带一路”拉动的投资规模或在4000 亿元左右。考虑到基建乘数和GDP平减指数的影响，预计将拉动GDP 增速0.2-0.3 个百分点。

　　——维持铁路信息化板块“最高级成长性判断”，总体上在2016 年以后才将看到行业发展高点。在铁路信息化板块大力推介“5 小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合机电。

　　交通运输行业周报：港股航空洼地显著，流通4.0变革纵深

　　类别：行业 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

　　投资要点：

　　整体策略是“量降质升，改革升级值时”：供应链物流现代化变革升级持续发力，长期战略性推介“物流网络6 巨头”；关注铁路市场化改革和航运竞争性行业公司的国企改革投资机会；交运发展着眼点主要是为国家区域战略发展提供转型支持，享受自贸区开发带来“增值”服务发展；以及传统资产类公司业务转型拓展，包括公路和运输性企业转型。

　　报告摘要：

　　本周交运观点——港股航空洼地显著，流通4.0 变革纵深。

　　——流通4.0 变革纵深之一——供应链整合：总理发布会政府工作报告中强调互联网+，在提高运行质量方面，受到“互联网经济”和物联网以及流通4.0 的重大驱动，物流和供应链将成为显著的“新经济运行体”，具有重大年度投资机会。我们继续重点提示物流成长股战略性投资机会，长期“供应链物流6 巨头”投资组合为：1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通；2、大宗品垂直供应链平台发展的瑞茂通；3、铁路特种箱发展代表(并且唯一)铁龙物流；4、跨境电商物流和地面物流网络代表的外运发展；5、农产品流通结点型公司代表农产品；6、普洛斯进入战略变革的中储股份。

　　港股重点关注：1、科通芯城(00400).

　　——流通4.0 变革纵深之二——跨境电商：总理发布会政府工作报告中强调发展跨境电商，网络的发展不断给税务机关带来新的挑战和变革驱动。

　　在行业生态梳理过程中，阿里、顺丰基本引领市场发展，而东方航空、环球易购等特色网络将突飞猛进，而物流网络性公司发展电商将面临行业领军企业巨大竞争压力。跨境电商首要推介：1、东方航空，2、百圆裤业。

　　——国内基金可以直接投资港股，航空股洼地显著，重点推介。

　　——投资组合为：大秦铁路(买入)，广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、怡亚通(买入)、瑞贸通(买入)、中储股份(买入)、百元裤业(增持)、科通芯城(增持)、东方航空(增持)、南方航空(增持)、中国航(增持)、上港集团(增持)、宁波港(增持).

　　本周铁路产业链重要观点——一带一路投资预期继续攀升，继续推介铁路信息化“顶级成长性”。

　　——基础设施建设互联互通是“一带一路”战略首要前提，各地“一带一路”拟建、在建基础设施规模已达1.04 万亿元，跨国投资规模约524 亿美元，2015 年由“一带一路”拉动的投资规模或在4000 亿元左右。考虑到基建乘数和GDP 平减指数的影响，预计将拉动GDP 增速0.2-0.3 个百分点。

　　——维持铁路信息化板块“最高级成长性判断”，总体上在2016 年以后才将看到行业发展高点。在铁路信息化板块大力推介“5 小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合机电。