估值伺机重绽 5板块蕴藏牛股

　　电子元器件：我的征途是星辰大海

　　一篇关于 oculus 的文章在朋友圈大量转发的背后： 一名业内专家就Facebook 开发者大会上 oculus 首席科学家对虚拟现实的点评做了深刻解读，很多朋友由此从哲学高度理解了虚拟现实的科学价值和社会价值。

　　在两篇合计 80 页深度报告 《智能视频大时代》 和《虚拟现实， 连接世界， 显示未来》 中， 我们深度讨论了为何虚拟现实将成为下一代计算平台， 引领下一个五年科技行业的发展。本文我们重点讨论虚拟现实的必要性和可能性，正如《EVE:Valkyrie》等体验游戏所昭示的，虚拟现实一旦突破瓶颈，征途就是星辰大海！

　　关于虚拟现实，几个要点：

　　1.Oculus 最初引爆是从改变游戏产业和影视产业开始，但终极模式是改变社交，改变我们的办公、社交、商务、教育、医疗等，是最根本的技术革命；

　　2. 这个产业不要等太久， 5 月份开发者版本，下半年消费者版本，据以色列渠道反馈， 新一代头盔体验非常好；国内互联网+公司也大举加入，如暴风魔镜 CEO 曾表示希望今年出货 100 万；

　　3. 唯一参与 Oculus 产品设计、研发和制造的 OEM 公司是歌尔声学，歌尔是 Oculus 和索尼头盔的独家供应商，且虚拟现实只是歌尔五个新成长逻辑之一，新一轮成长之路今年开始；

　　4。未来必须解决头盔体积大质量重的问题，虚拟投影是解决方案，利达光电(暴风影音供应商)、水晶光电(投行客户，不能点评分析)的产品大有可为，而三安光电的投影光源和技术也将发挥价值；

　　5。随着虚拟现实到来，互联网从文字、语音时代进入视频时代，看好大华股份、海康威视、东方网力视频运营公司的价值。

　　基于技术的稀缺性和领先性，首推歌尔声学、利达光电、金龙机电、三安光电：我们判断 Facebook 和索尼产品都是歌尔声学独家，歌尔声学在下一轮科技行业竞争走在全球第一。微投影层面，看好利达光电。 摄像头供应链中看好金龙机电、晶方科技、硕贝德等。 三安光电子公司美国 Luminus 特种光源已经批量应用于飞机前视窗微投影，辅助驾驶，消费电子电脑微投影等各类高壁垒高附加值领域。(水晶光电拥有微投影 LCOS 技术，因投行项目不做表述)

　　风险提示：新产品推广不达预期。

　　(安信证券)