轻工造纸行业：劲嘉投建新包装 覆盖消费行业

　　本周核心观点

　　(1)劲嘉股份拟投资建设新型材料精品包装项目,向现代化包装印刷龙头迈进。所投资项目,包括电子产品、化妆品、消费类产品等个性化定制包装及精品卷烟外包装等。项目的实施,进一步践行公司打造“现代化包装印刷龙头企业”的战略目标,维持“买入”。(2)喜临门拟自筹资金5000 万设立全资子公司喜临门(上海)智能健康有限公司,德尔家居打造“全屋定制智能家居大师”,我们进一步强调智能制造、智能消费目前已成行业升级的主要驱动力。(3)造纸方面,在环保趋严背景下,造纸供需格局将沿如下路径优化:2013年过剩→2014年底弱平衡→2015年供需平衡、龙头话语权再提升。

　　重点推荐标的

　　(1)奥瑞金:客户扩容,起航国际化,择机并购整合,不仅是在创造产品,亦提供一个平台,与品牌管理、创意、营销管理结合在一起,为客户服务。(2)劲嘉股份:以“做大做好烟标主业、强力推进产品产业转型为目标,朝“大包装”方向努力。(3)晨鸣纸业:造纸行业目前供需弱平衡,底部趋上;融资租赁驱动2015年业绩呈现较大弹性,金融板块持续发力,且有国改、林改催化,目前低PB。(4)索菲亚:定制衣柜龙头,拓展橱柜业务,参股舒适易佰,“大家居”战略不断践行推进,业绩稳健成长。(5)晨光文具:定位于“整合创意价值与服务优势的综合文具供应商”,具备优秀的品牌影响力及管理实力,大文具市场空间广阔。

　　重点公司公告

　　(1)包装造纸印刷:太阳纸业-2014净利同比增64.71%;美盈森-2014净利同比增50.25%;华泰股份-2014净利同比增1.10%;齐峰新材-2015Q1净利同比增15.83%(2)家居:喜临门-2015Q1净利同比增10.68%;美克家居-2015Q1净利同比增41.56%。 (3)其他轻工类:群兴玩具-2015Q1净利同比降23.86%;康耐特-2014净利同比增75.19%;2015Q1净利同比增84.32%;齐心集团-2014净利同比增5.32%;2015Q1净利同比增8.18%;非公开发行股票事项通过。

　　行业及上游重要原料数据

　　1、造纸业:(1)包装用纸:基本平稳。(2)生活用纸:再涨势头有所放缓。(3)文化用纸:主流平稳。2、棉花:国内外价差收窄。3、金属装:马口铁价格维稳。

　　下周提醒

　　1、股东大会提醒:4月27日,岳阳林纸4月28日,博汇纸业4月29日,金一文化、东风股份4月30日,广博股份、海伦钢琴、丽鹏股份、永艺股份。2、解禁提醒:美克家居,5月25日,406.5万股。3、联合调研提醒:喜临门:时间:4月28日(星期二)下午14:00-16:00;地点:浙江省绍兴市二环北路1号公司A楼国际会议厅;出席高管:公司总经理、董事会秘书及财务负责人等。