国际电联将研究5G网络标准化要求 七股拔头筹

　　编者按：国际电联已设立一个新的焦点组，以确定2020年及之后的国际移动通信5G部署的网络标准化要求。据飞象网5月12日消息，该网络研究将由国际电联的电信标准化部门(ITU-T)承担，发挥ITU-T在有线通信领域的标准化优势。这些"IMT-2020系统”将实现可与光纤基础设施的速率和可靠性相媲美的无线通信。除话音和视频外，IMT-2020系统还可应用于从医疗到工业自动化、虚拟现实、自动驾驶和由几乎无法感觉的时滞控制的机器人系统等众多领域。技术系统要复制人类对所处环境的自然反应，需要千分之一秒的端到端时延，专家们表示未来网络可实现这一目标。新的焦点组将揭开ITU-T助力IMT-2000标准化的序幕。该组将按照安排紧密的工作计划在国际电联负责未来网络、云计算和移动通信网络问题的标准化专家组-ITU-T第13研究组的12月份会议之前完成其研究。目前，IMT-2000的研发工作正在各行业和公共部门的机构中开展。在分析其他实体所开展的IMT-2000研究的基础上，焦点组的活动范围将集中于确定5G网络有线部分的标准化要求方面。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　吴通通讯:收购事项进展顺利,公司迈入新平台

　　吴通通讯 300292

　　研究机构：安信证券 分析师：柳士威 撰写日期：2015-05-11

　　发行股份收购资产事项进展顺利。2015 年5 月8 日,公司收到中国证监会的通知,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会召开的并购重组委2015 年第35 次工作会议审核,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。公司股票将于2015 年5 月11 日开市起复牌。

　　收购互众广告,开辟数字营销领域全新成长空间。此次收购的互众广告定位于SSP,在A 股市场中有较强的稀缺性,且对应巨大的网络广告市场空间。互众核心管理团队来自盛大、腾讯、阿里等知名互联网公司,优势在于拥有程序化购买的技术平台优势及丰富的二三线媒体资源,包括央视网、酷六、海外网、中华网等,为媒体流量变现的能力十分突出。互众承诺2015-2017 年净利润分别不低于1 亿、1.3 亿和1.69 亿,收购完成后将大幅增厚上市公司业绩,同时开辟数字营销领域全新成长空间。

　　传统主业通信制造向军工市场布局。公司传统主业射频与光纤连接器在2014 年整体恢复增长,近期军工业务也取得进展。全资子公司风雷光电在去年10 月获得《国军标质量管理体系认证证书》后,又收获了三级保密资格认证,覆盖范围包括液冷连接器、高速背板连接器、线缆组件、光电转换模块的设计和生产,军工资质的获批将有利于公司打开军工市场。

　　资本运作能力突出,三次收购带领公司迈向更高的平台。吴通是通信板块转型兼并收购的先行者,执行能力较强。公司围绕着“通信+互联网”的战略,三年稳步推进三次收购,从2014 年业绩表现来看,上海宽翼超额完成业绩承诺,国都互联业绩大幅超预期,公司的资本运作能力值得肯定。此次收购互众广告的事项落地后,公司的发展又将进入一个新的平台。近两次收购大股东都积极参与增发,彰显了高管对公司未来长期发展的信心。

　　投资建议:吴通通讯战略清晰,资本运作能力突出,三年三次收购带领公司逐步迈向更高的平台,看好公司后续互联网业务的巨大发展潜力。我们预计公司2015-2016 年备考净利润分别为2.45 亿元和3.21 亿元,同比增速分别为340%和31%,对应摊薄EPS 分别为0.77 元和1.01 元,维持买入-B 评级,目标价50 元。

　　风险提示:整合不达预期的风险