国资委关注校企改革 11只个股暗藏暴涨因子

　　安信证券认为，未来高校控股的上市公司有资产注入、引入战略投资者的预期。高校国企上市公司混改方面建议关注紫光股份、同方股份、同济科技、交大昂立，东软集团、浙大网新、华工科技、华中数控、复旦复华、山大华特、北大医药等。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】国资委关注校企改革 相关产业链股值得关注

　　【个股解析】华中数控：业绩呈现拐点| 华工科技：先进制造再次起航

　　国资委关注校企改革 相关产业链股值得关注

　　国资委旗下自媒体账号“国资小新”5月12日发布报告称，方正“调查门”凸显校企监管难题。

　　报告表示，据估算，目前中国高校企业资产总规模已接近4500亿元。而据相关专家预测，依靠现有速度发展，未来几年内将可能突破万亿元。长期以来，这些资产庞大的高校企业的体制改革工作远远滞后于国企改革整体布局。对于这些拥有国资属性的高校企业究竟该如何监管，也是众说纷纭。绝对的权力易滋生绝对的腐败。因此，明确这些游离于国资监管体制之外的校办企业究竟该由谁监管、该如何监管，这些问题已经迫在眉睫。

　　报告建议，高校企业可以进行分类改革。根据类别有下几种可供参考的方式。一是根据高校企业的地域分布，纳入地方国资委进行管理，形式上可采用混合所有制的方式引入社会资本；二是根据资产体量大小的划分，前二十几家高校企业资产超过全部高校企业总资产的80%，应是改革的重点；三是按照所属行业性质，与国有企业进行兼并重组。

　　安信证券认为，未来高校控股的上市公司有资产注入、引入战略投资者的预期。高校控股上市公司也有望吸收更多的优秀科研技术，带来企业竞争力的大幅提升。其中北京大学、清华大学、上海交大控股的上市公司值得重点关注。高校国企上市公司混改方面建议关注紫光股份、同方股份、同济科技、交大昂立，东软集团、浙大网新、华工科技、华中数控、复旦复华、山大华特、北大医药等。(来源：证券时报网)

　　华中数控：业绩呈现拐点

　　投资要点：

　　结论：判断 2015 年业绩拐点将现，源于①高档数控系统在军工领域批量应用后，民用市场突破可期；②3C 领域钻攻系统率先打破国外垄断，有望快速增长；③手机金属壳自动化钻攻生产线有望爆发式增长。预计2014-16 年 EPS 为 0.07、 0.20、 0.31 元，增速分别为 12.9%、 187.5%、 55.2%。考虑到公司业绩拐点将现并有可能爆发式增长，且未来发展符合工业 4.0及中国制造 2025 路线，给予 2015 年 PB7 倍，高于行业平均水平。基于公司 2015 年每股净资产 5.71 元， 给予目标价 40 元，首次覆盖增持评级。

　　高档数控系统在国防军工和 3C 行业实现批量应用，业绩拐点显现。 ①公司与大连机床合作的高档数控机床产品已首次批量用于航天高端制造领域， 继国防军工之后，民用市场突破可期，公司正式开启高档数控系统进口替代过程。②推出针对 3C 行业的高速钻攻 CNC 数控系统率先打破国外垄断，伴随 3C 行业的快速发展，公司有望成倍式增长。

　　自动化钻攻生产线有望爆发式增长。①金属手机壳渗透率不断提升，有望从 2014 年 5-10%，提升到 2015 年的 15-20%左右。我们测算仅 2015 年将拉动 38.4 亿自动化钻攻生产线需求。②相比同类企业，公司在自动化钻攻生产线方面技术优势明显，能够提供除减速机之外的工业机器人所有核心部件，能够提供配套高速钻 CNC 的高档数控系统。判断自 2015 年 4月，公司自动化钻攻生产线将实现批量供货，享受金市场盛宴。③除了金属手机壳之外，判断金属笔记本电脑壳的渗透率也将快速提升，后续将贡献一片新的蓝海，公司在 3C 自动化钻攻生产线市场大有可为。

　　风险因素：市场开拓不达预期的风险、人才流失的风险。(国泰君安)