上海自贸区金改步伐加快 火线潜伏4只个股

　　随着金改步伐加快，上海本地金融企业有望率先受益。可关注爱建股份、金山开发、浦发银行、安信信托等。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】沪自贸区新一轮金改方案初步形成 重点关注4股

　　【个股解析】安信信托：低估值信托股值得关注| 浦发银行：业绩面或率先拐点

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　　沪自贸区新一轮金改方案初步形成 重点关注4股

　　上海市委常委、常务副市长屠光绍在9日举行的“一带一路”背景下的企业国际化与跨境并购圆桌会议上表示，上海市政府已形成新一轮的金融改革初步方案，以实现自贸区金融改革和上海国际金融中心建设更好联动，重点要在资本项目可兑换和资本市场建设方面有更大的作为。

　　分析认为，上海自贸区作为自贸区中的“领头羊”，肩负着率先探索金融改革的使命。今年2月央行宣布全面放开自贸区内企业和金融机构境外融资，即为资本项目可兑换打下了基础，后者则是实现人民币国际化重要前提。随着金改步伐加快，上海本地金融企业有望率先受益。可关注爱建股份、金山开发、浦发银行、安信信托等。(来源：证券时报网)

　　安信信托：业绩增长超越行业，低估值信托股值得关注

　　1. 业绩增速远超行业水平。从已公布业绩预告或快报的信托公司来看，2014年净利润增速普遍在10~20%的水平(中融信托24亿，同比增长18.59%；中航信托9亿，同比增长23%；陕国投A3.49亿，同比增长11.36%)，公司业绩增速高达266%，扣非后业绩增速更是高达349.6%，远远超越行业水平。公司2015年经营目标是实现净利润12亿元，较2014年实际业绩将有17%的增长。

　　2. 信托规模扩张较快，业务结构不断优化。截至报告期末，存续信托项目294个，受托管理信托资产规模1511.51亿元，较2013年末增长353亿，增幅达30%，其中主动管理型信托规模增长42.4亿，被动管理型信托增长310.93亿，较2013年末分别增长11.82%和38.89%。信托规模的上升也带动公司手续费收入的大幅增长。同时，公司信托报酬率达到1.02%，较2013年的1.10%，下降幅度并不大，因而利润空间总体明显扩大。规模明显扩大的同时，公司也比较注重产品结构优化，向新能源、养老服务和物流地产等领域进行业务拓展和布局，提升抗风险能力。

　　3. 费用控制能力惊人，造就超高业绩弹性。公司2014年收入实现大幅增长，但是营业支出不升反降，同比下降1%，这也是公司业绩弹性得以充分发挥的重要原因。

　　4. 估值最低，值得关注。由于业绩的大幅增长，公司2014年对应的PE估值仅14.57倍，显着低于同类上市公司，值得投资者重点关注。(中银国际证券)