两大板块后市或爆发

　　震荡不改上行趋势，医药股短可坚定持有长宜积极布局。

　　环保设备：蛰伏凛冬静待春，洗尽铅华始现真

　　核心观点：我们认为行业目前面临结构性调整的压力，整体行业传统业务空间萎缩，企业普遍负债率较高，行业整体估值较高。但同时我们也看到行业出现了若干新的增长点，如BOT 业务，脱硝催化剂再生业务和潜在的超洁净排放PPP 业务。我们预期本轮行业调整将在未来的2-3 年内逐步深化，龙头企业将从中获利。我们建议投资者寻找稳健的中长期投资标的以对冲行业整合风险。在遴选投资标的时应围绕四个基本点，即1。有强有力的母公司；2. 有健康的财务报表；3. 提早做外延布局；4. 清晰的发展思路。推荐组合： 我们给予三聚环保买入评级，给予中电远达，龙净环保增持评级。(国金证券)

　　医药生物：震荡不改上行趋势，医药股短可坚定持有长宜积极布局

　　.核心观点：在上周越过5000 点关口以来，本周大盘在5100-5200 点附近震荡，资金面考虑到六月中旬银行间流动性压力以及下周新股发行的影响，短期大盘可能会延续震荡，但中长期向上的趋势不变。从医药板块的投资机会来看，前期涨幅不大的品种或补涨空间有限，我们倾向牛市中强者恒强的投资逻辑，依旧看好模式创新+有持续外延并购驱动的个股，我们主张短期坚定持有长期积极布局的投资策略。从细分领域来看，肿瘤细胞免疫治疗热点化趋势明显，市场“活跃度”不断增强，或成为下半年投资的大热点之一，其他创新外延的方向亦可积极关注，相关标的如下。建议关注：转型升级(金城医药、京新药业、以岭药业)、业绩拐点(信立泰、康缘药业——作为基本面稳健的中药企业，公司在产品升级研发、大健康产业布局、互联网+电商尝试积极探索，我们认为公司在加强内部修炼的同时，逐步放开思路，围绕创新中药为主，积极探索新领域、新模式，未来3-5 年有望打造中药+生物药+创新商业模式的优秀药企。)、产业链拓展、新模式探索(迪安诊断、凯利泰、维力医疗、双鹭药业——肝病、血液病、抗肿瘤、糖尿病等多个大品种获批核心品种利润率仍有较强提升空间；新模式探索：公司积极拥抱新技术、探索新商业模式。)、受招标政策影响较小(人福医药——大股东15亿元现金增持，锁定未来业绩增长；医药工业2015 年有望恢复性增长；强烈的并购预期(70 亿左右))、低估值业绩稳健(上海凯宝——坚持内生+外延并购是公司一贯坚持的发展路线，我们认为，内生方面，痰热清注射液+产品系列化开发+新产品逐步上市是支撑公司长期稳健增长的基础；而外延方面，则是公司加速成长、模式转型的重要基础。2015 年医改持续推进，医药企业面临着从未有过的价格压力，行业集中度提升、销售模式转型、新模式探索是必须的选择，在此背景下，我们看好公司已经开启的外延式发展道路。)等。(齐鲁证券)