卫计委公布MERS诊疗方案 中医药行业潜伏5股

　　卫计委日前发布了《中东呼吸综合征医院感染预防与控制技术指南(2015年版)》，多家上市公司的主打产品入围。关注：康缘药业、上海凯宝、以岭药业、华润三九、中新药业等5股。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】卫计委公布MERS诊疗方案 多家上市公司入围

　　【个股解析】上海凯宝：收购新谊药业获股东大会通过| 康缘药业：战略推进 “互联网+”起步

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　　卫计委公布MERS诊疗方案 多家上市公司入围

　　卫计委日前发布了《中东呼吸综合征医院感染预防与控制技术指南(2015年版)》以及《中东呼吸综合征病例诊疗方案(2015年版)》，多家上市公司的主打产品入围。

　　据悉，在《指南》中，中医中药治疗占据很大篇幅。《指南》指出，中医具有治疗“温病，风温肺热”等疾病的经验，在中医医师指导下辨证论治。也就是说除了抗病毒治疗外，中医中药也将在疫情防治中发挥重要作用。康缘药业的热毒宁注射液、上海凯宝的痰热清注射液、以岭药业的连花清瘟颗粒(胶囊)、华润三九的参附注射液、中新药业的清肺消炎丸等被列入《指南》。(来源：证券时报网)

　　上海凯宝：收购新谊药业获股东大会通过

　　公司近况

　　股东大会通过议案，收购河南省新谊药业有限公司100%股权。

　　评论

　　收购新谊药业，优化产品结构。公司将使用超募资金6,721 万元收购新谊药业100%股权。新谊药业共拥有7 个剂型148 个品种，2014 年主营业务收入1.4 亿元，净利润278 万元。公司主导产品包括硫普罗宁肠溶片、注射用硫普罗宁钠、芪参胶囊，2014 年收入分别为2,150 万元、5,311 万元、4,793 万元。新谊药业原股东承诺，未来三年新谊药业利润增长每年递增达到50%以上。此次收购可有效解决公司产品单一问题，同时彻底解决同业竞争问题，协同效应明显。

　　较强的并购预期。公司积极寻求新产品引进和并购机会，2014 年至今先后收购了花丹安神合剂(III 期临床)、丁桂油软胶囊(III期临床)、熊胆滴丸(已获新药证书)，与无锡中惠合作开发1.1类中药新药优欣定胶囊(II 期临床)。后期的超募资金使用上，将借助国家鼓励医药企业兼并重组的战略机遇，加快收购兼并的步伐。

　　估值建议

　　维持2015-2017 年EPS 预期0.58/0.69/0.82 元，分别同比增长38%/19%/19%，对应P/E 为37x/31x/26x。公司主导产品稳健增长，并购预期较强，产品结构有望继续丰富，具备较高的安全边际，维持“推荐”评级，上调目标价至26 元(原目标价18 元，上调幅度为44%)，对应2015 年P/E 为45x.

　　风险

　　新药审批存在不确定性；产能释放和产品销售可能低于预期；药品降价；中药注射剂不良反应事件；中药材及辅料价格大幅上。(中金公司)