节后A股操作策略曝光 超跌反弹一触即发

　　“七翻身”尚待两信号

　　端午节前，沪深两市陷入全面调整，上证综指、深证成指、中小板综指及创业板指纷纷大幅回撤，周跌幅均超过了13%的同时也刷新了近七年以来的最大单周跌幅。与本轮牛市以来的前两次调整时资金迅速介入、热点未发生断档所不同，本次调整大盘未获得30日均线支撑、普跌格局出现以及缩量态势都凸显了短期的弱势格局。分析人士指出，后市能否企稳回升需要从是否有可持续性热点以及量能的回升两大角度来观测。随着市场的回撤，抄底时机也将逐步显现，鉴于当前也正值中报因素逐步显现的时机，投资者应重点选取概念板块中兼具业绩支撑的个股进行抄底。

　　沪指上周跌13.32%

　　端午节前的一周对于广大股民来说可谓是“黑色一周”，上证综指、深证成指、中小板综指和创业板指周跌幅均在13%以上，调整之急、跌幅之大都是A股历史所罕见的。随着一周急挫带来的恐慌情绪的蔓延，上周五两市暴跌更是引发了千股跌停。

　　上周上证综指从周一的最高点5176.79点连续下挫，仅周三在20日均线处出现1.65%的小幅反抽，其余几个交易日的跌幅均在2%以上。至上周五，最低跌至4476.50点，周内高低点间相差700.29点，随着5100点、5000点、4800点及4500点的相继失守，5日、10日、30日均线悉数告破，并在周二和周五留下了两个向下的跳空缺口。上证综指上周五大跌307点，最终收于4478.36点，跌幅为6.42%。由此，上证综指的周跌幅达到了13.32%，创下了2008年6月中旬以来七年的最大单周跌幅。

　　与沪综指走势十分类似，深证成指周一在创出18211.76点的新高之后，一路回落至周五收盘时的15725.47点，周内最低点15700.49点，与周一高点相距2486.29点，全周跌幅达13.11%，也创下了自2008年10月的近七年最大单周跌幅。

　　创业板和中小板综指周跌幅也双双超过了13%，分别为14.99%和13.26%。在中小板综指刷新2008年10月以来的最大单周跌幅的同时，创业板指也创下了历史最大单周跌幅。

　　周内行业板块与概念指数无一上涨，个股呈现普跌特征。28个申万一级行业指数中仅钢铁指数周跌幅不足10%，仅为9.19%，公用事业、轻工制造、交通运输、纺织服装、房地产、家用电器和国防军工的跌幅也相对较小，本周跌幅均在12%之内，而建筑装饰、通信、机械设备和电器设备的周跌幅均超过了15%。119个概念指数中，仅国资改革、创投、海南旅游岛、黄金珠宝、中日韩自贸区和粤港澳自贸区指数的跌幅不足9%，而包括智慧农业、智能交通、3D打印、能源互联网+ 、充电桩、芯片国产化等在内的27个行业板块的跌幅超过了15%。由此，周内仅有189只股票上涨，多达2176只股票下跌。

　　分析人士指出，半年末银行体系考核逼近，新股发行节奏的加速，以及严查场外配资、摸底伞形信托及规范两融业务等因素都使得市场资金供应短期趋紧，前期获利回吐资金远超新增入场资金承受能力，从而引发了快速回调。而与此同时，大幅下挫造成部分资金恐慌性出逃，再叠加杠杆效应，使得市场波动进一步加大。

　　“七翻身”仍待两信号

　　自5月涨势的快速回落之后，随着节前市场的急速回撤，6月上证综指的跌幅达到了2.89%，“五穷六绝”的股谚再次得以验证。

　　虽然本次调整并非本轮牛市以来的首次调整，但与前两次的牛市有着显著的区别。受到调整后资金迅速介入支撑，5月7日和29日的回调均在30日均线位置企稳，两市题材热点依旧延续并未发生明显断档，两市的量能也并未出现缺失。

　　然而本次市场调整时，周五沪指开盘直接跳空至30日均线位置下方，盘中一度冲击30日均线，但很快受阻回落，跌落4500点的同时，50日均线也宣告失守；行业与题材热点悉数回落，两市并无做多主线，近期持续活跃的国企改革主题也未能幸免；两市的成交额也出现逐日萎缩的特征，沪深两市成交额从周一的19950.23亿元逐步回落至周五的12866.23亿元，周内日均成交额为15960.46亿元，与此前两周19550.07亿元和19818.55亿元的周平均成交额相比，缩量特征十分明显。从这三个方面来看，短期市场的弱势特征较为明显。至于七月能否“翻身”，则应该从市场是否重现可持续性热点以及量能能否有效回升两大角度进行观测。

　　不过考虑到当前支撑本轮牛市的货币政策持续放松带来的无风险利率下行，以及改革转型不断推进下的投资者风险偏好提升的大背景并未发生改变。而改革转型的举措当前正在稳步推进，制度红利也会在后续逐渐释放，牛市并不会就此落幕。因而，随着市场调整的逐步深入，抄底的时机也将逐步显现。其中，随着半年报大幕的即将开启，概念板块中兼具业绩支撑的股票、基本面向好的白马股以及高送转个股都值得投资者重点关注，而这也符合弱市业绩为王的操作要求。