《收费公路管理条例》欲修订 14只概念股吸金逾15亿

　　中原高速:金控平台初见雏形，股价尚存翻倍空间

　　投资要点

　　平安观点:

　　“公路+金融”综合发展模式，兼具国企改革概念:中原高速为目前河南省交通行业唯一一家上市公司。近年来公司不断参股控股各种金融机构，致力于打造一个综合的类金控平台。随着国企改革的深入，公司国企改革特征逐渐凸显。

　　立足公路主业:公司2014年度计划路桥通行费收入29亿元，上半年完成全年计划的48.76%，较上年同期增加6.38%，毛利率较上年同期提高9.31个百分点。同时中央区域城市群觃划政策落地，标志中国的城市群觃划已进入正式编制阶段，将对基础性的交通运输上市公司形成利好。

　　金控平台雏形初现，金融板块严重低估:2014年中原高速金控平台雏形基本搭建，目前大比例参股了信托、银行、保险、投资，公司参与筹备的保险公司已经获得牌照，未来公司可能继续加大其他金融牌照的获龋随着公司金控平台搭建完毕，金融业务对公司利润贡献会进一步提升。

　　投资建议:按照我们对2015年度相关财务数据的预测，高速板块估值在120-135亿，金融板块估值为125亿，公司总市值在246-260亿之间，目前股价仅仅反映高速公路估值，我们认为公司股价存在翻倍空间，我们给予公司“强烈推荐”评级，目标价12.0元。

　　风险提示:宏观经济表现不及预期，影响基础设施建设增速；金融板块发展不及预期；公司业务协同不及预期等风险。