“十三五”规划主题开始预热

　　近期股市虽然上蹿下跳，但以“十三五”规划为代表的新投资主题开始预热。

　　有机构乐观地认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点，未来能够直接写进国家“十三五”规划或者能够单独发布专项规划的产业和区域，势必成为市场的重要热点。展望“十三五”，哪些行业机会值得重点关注？此次专题对“十三五”概念板块的投资机会进行梳理分析，以供投资者参考。

　　8月展望：A股市场可能二度寻底

　　近期，A股一如“病后伤员”，元气迟迟未能恢复。众所周知，7月一向是A股一年中最重要的月份之一，股谚云“五穷六绝七翻身”。2014年7月22日，沪指就是以一根长阳拔起，结束了前期的横盘振荡，摆脱了2000点附近的束缚，以8连阳之势开启了一轮轰轰烈烈的牛市行情。然而今年，A股相较6月中下旬的单边下跌，7月走势堪称“过山车”。继6月下跌7.25%之后，在众多利好政策维稳之下，7月上证指数跌幅仍超过14%，竟然成为2009年以来表现最差的一个月。

　　目前投资者最关注的是，8月份能否迎来黎明？

　　虽然“地量地价”是很早就成名的股谚，但对于市场而言，“国家队”没有主动拉抬的意思，只是在底部不停扫货托底；而投资者也大量场外观望，这样便成为市场近期修复行情中最大的软肋。市场分析普遍认为，从近几个交易日成交额来看，成交缩量特征明显，显示投资者心态依然谨慎。

　　国信证券表示，“维稳”之后指数再次探底跌破前低的概率并不大，除非货币政策开始边际收紧。目前经济和通胀环境不会对货币政策放松形成制约，最大的不确定性来自海外。如果美联储加息引发资金从新兴市场外逃，会成为下半年A股面临的最大风险。只要货币政策仍在宽松，A股仍会处在一个振荡向上的过程中，但如果没有新的推动因素，那么在年内也难以创出新高，指数“上有顶下有底”，沪指会进入3500~5000点区间的振荡期。

　　财达证券则认为，在经历前期的断崖式下滑后，融资杠杆、投资者情绪和基本面这三方面因素在管理层出手维稳、尤其是维稳政策显现效力之后均出现修复，但距离完全恢复尚需时日。在这三方面因素的修复过程中，均呈现行业和风格的结构分化。上证指数3500~4000点是具有较强支撑的护盘区域，目前市场整体运行已脱离危险区域，虽然护盘政策还不会退出，但护盘动作会逐渐趋弱。对8月份A股市场运行趋势的判断是：在经过维稳效应下的小V型反弹后，市场将开启较长时间的振荡修复模式，期间会呈现明显的分化行情。

　　在A股经历了大幅波动后，目前市场普遍关注，前期的大幅调整，到底是牛市中的回撤，还是预示着牛市已经结束？中原证券以“病来如山倒，病去如抽丝”来预测行情，认为经过这次大调整，市场要恢复元气可能需要较长时间。一方面，今年二季度是新增投资者最集中的时段，上方的套牢盘集中，市场向上突破面临巨大的抛压；另一方面，沪指4500点上方是券商自营盘可以净卖出的点位，只要市场接近4500点，投资者对“国家队”退出市场的预期就会增加，可能导致市场裹足不前。

　　管理层维稳的动作是适宜的，但不是永久的，市场最终还是需要自我修复，而“国家队”的退出始终是悬在市场之上的一把剑。此外，大调整使投资者的信心遭到沉重打击，“高杠杆”消灭了一部分市场有生力量。大调整以来新增投资者急剧下降、融资融券余额减少40%、沪股通流出资金450亿元。尽管维稳之后，相关数据已趋于平缓，但要恢复到大调整前还遥遥无期，市场重建任重道远。“从境内外市场多次大调整经验来看，市场要攀升到大调整前的高点，多数要花两年或更长的时间，短期内市场走势并不乐观。8月A股还有可能考验前期沪指低点3373点，二度寻底，未来在市场底和政策底之间振荡，核心波动空间在3200~4200点之间。”中原证券表示。

　　机构预测：“十三五”或是下个热点

　　市场振荡或再次寻底是否意味着股市中就缺乏机会？并非如此。在股市近期的跌宕起伏中，以“十三五”规划为代表的新投资主题却开始崛起。

　　五年规划是一个系统工程，除最高层面的国民经济和社会发展规划纲要外，国务院及各部位随后会陆续出台各细分产业、区域的五年规划政策。

　　国信证券分析认为，“十三五”规划可能是下半年资本市场最大的主题投资热点。五年规划内容涉及国民经济和社会发展的方方面面，包括政策导向、发展目标、三农政策、产业政策、区域政策、科教政策、民生政策、文化政策、改革政策等等。从时间上看，中共中央的“十三五”规划建议将在10月的五中全会发布，明年“两会”将对“十三五”规划进行正式表决，明年“两会”后将进入到各单项产业和区域政策“十三五”规划的发布密集期。在这段时间当中，预计股市将会围绕“十三五”规划的有关主题进行炒作，目前正是布局的好时机。