证金公司出手救市 大面积扫货中小创

　　随着资金的到位，证金公司随即开启“扫货模式”。二级市场来看，近段时间大盘延续震荡走势，个股分化加大，但部分获得国家队入驻的个股走势明显强于大盘。在业内人士看来，随着越来越多上市公司股东中明显出现证金公司的身影，国家队的一举一动也成为市场关注的焦点。

　　此外，高盛发布的报告提到，国家队可能已经花费了8600亿~9000亿元的资金来支持A股。而市场预计国家队还有5万亿弹药可打，可谓粮草充足。

　　截至目前，已确认证金公司入股的公司超过60家

　　国家队扫货超50股

　　7月4日，证监会于周末紧急召集21家证券公司开会。之后，通过追加注册资本金、央行提供流动性、发行短融债和银行资金提供资金等多道途径，证金公司肩负的维稳资金规模在不断扩容。随着证金公司通过二级市场出手护盘，由此拉开重拳救市的大幕。

　　在过去的一段时间里，救市组合拳不断蓄势发力，证金公司也加速入场、出手救市。证金公司不仅直接购买证券资产、认购基金，还以股权质押形式向券商提供信用额度。证金公司的救市主力军地位逐步确立。交易所7月6日盘后曾公布席位信息显示，证金公司在7月6日当天买入了30只股票，累计买入额为58.48亿元。随着护盘动作的加大，证金公司买入标的不在仅限于蓝筹股。7月8日，根据证监会的声明，证金公司也开始不断买入中小市值股票。

　　据业内人士统计，目前确定证金公司入股的公司已经多达50家，其中三聚环保、南京高科等股持股比例已达4.9%。具体来看，在目前确认证金持股的上市公司中，以总流通股本10亿股以上的大盘股甚至超级大盘股占据绝对优势，达30家左右；3亿股-10亿股之间的共10多家；总流通股本在3亿股以下的暂时只有福瑞股份和广生堂。而就市场表现来看，获得证金公司买入的部分个股在二级市场走势强于大盘，“证金概念股”引起了投资者的广泛关注。

　　从证金公司救市路径来看，救市初期证金公司大举出击低市盈率的蓝筹股。随后买入标的扩大至中小盘股中，值得一提的是，海南橡胶、三爱富等出现亏损的公司也出现在证金公司的“救援”名单当中。同时部分市盈率达到千倍的公司也受到证金公司青睐。而持股市盈率在30倍左右的公司有12家，约占总数的1/4.

　　从行业分布来看，证金公司此次救市涉及领域很广。但从大方向来看，证金公司选股方向已经越来越偏向防御特征，军工、农业、医药等具有明显防御型的板块靠拢。从主题投资角度来看，国企改革当属证金公司救市的首选目标，在披露的50多家企业中，有24家为中央和地方国资委控制的国资企业。

　　如何跟风国家队

　　就目前市场环境来看，还难以出现趋势性行情，市场热点频繁切换，个股分化进一步加大。对于市场机会，有业内人士指出，弱势背景下投资者不妨加大对证金概念股的关注力度。但需要指出的是，证金公司的首要任务是解决流动性的问题，明显不是以获利为目的，投资者对证金概念股需要区别对待。随着证金概念股的增加，在投资标的选择上应向基本面优良，且成长性良好的公司倾斜。

　　就证金公司买入个股来看，首先是指标股权重股，随后扩大至中小创。在证金公司出手买入后，总体来看证金概念股表现强于大盘。有分析人士就表示，证金公司买入的股票在一段时间内可能成为资金追逐的风口。证金公司买入的股票可能给投资者提供了一定的信心，但是从投资角度来看，投资者还是需要注意一定的风险，因为证金公司的持股目的并非是为了赚钱。“虽然从近期证金公司买入名单来看难以看出绝对的选股标准，但从行业角度来看，证金公司还是更多关注前景好，以及受政策力挺的行业。”接受记者采访的券商策略分析师表示：“就目前来看，证金公司主要为市场提供足够的流动性、带动人气，不是从获得绝对收益的角度来考虑。虽然证金概念股普遍表现强于大盘，但并非所有股票都在上涨。所以投资者还是应该根据个股自身的价值来考虑如何操作。其中，基本面优异，符合未来产业方向的标的值得重点关注。此外，证金公司除直接进入市场外，还为间接通过基金公司输血股市，而这部分资金的投资方向理应和证金公司投资方向相同。随着基金公司资金到位，之前获得证金公司大举买入的个股或将成为基金主攻目标。”

　　据报道，7月31日，南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置和招商丰庆灵活配置3只基金分别成立，募集规模均为400亿元。这意味着，加上此前成立的华夏新经济灵活配置基金和嘉实新机遇基金，证金公司借道5大公募基金公司输血股市的2000亿元已“集结”完毕，最快8月即可入市。

　　综合多位业内人士观点来看，在前期市场非理性下跌中，大量基本面良好、具有较高成长潜力和盈利前景的优质公司被错杀，在当前的估值水平显示出良好的投资价值。受证金公司青睐的个股有望形成板块效应，相关个股值得深入挖掘。

　　证金股表现如何？

　　30只公开操作股赚多赔少

　　从统计的数据来看，证金公司7月6日当日公布买入的30只个股中，20只上涨，10只下跌。区间内，上证指数的跌幅为7.89%，创业板综合指数跌幅8.82%。

　　涨幅最大的是西藏城投，一个月的涨幅为68%，证金公司7月6日买入该股金额为0.31亿元；此外，中国远洋、洪都航空、鹏博士、亚盛集团、海南橡胶、华丽家族、同方股份、中航电子、梅花生物、中国卫星、中航动力也有不错的涨幅，均在10%以上。

　　分析人士表示，从已经披露的进驻情况看，证金公司买入的股票大中小均包括，有赚有套，但是很多股票是在跌停板的底部买入。作为救市资金，证金公司买入的股票多平衡流动性、指数成份、行业指标股三大类。

　　证金公司开启“扫货模式”

　　● 以央行、财政部等部委和证监会为首的“国家队”发起了规模和力度空前的救市行动，在多重利好政策之下，证金公司作为“国家队”的重要一员，砸下数千亿真金白银为股市“护盘”。

　　● 增资后，证金公司先后通过二级市场购入上市公司股票、向5家基金公司申购2000亿主动型基金等方式对股市输血。截至目前，证金公司已入股50余家上市公司。

　　● 之后，证金公司表态，股票平稳以后证金公司就会退出救市，非营利机构不等于不赚钱，也可以赚钱，有国家的政策支持也要有市场化运作。

　　● 据不完全统计，截至8月7日，证金公司现身持股的上市公司股票已增加至60只。从策略上看，救市初期买入的是指标股、质优股，而后期明显加大了对中小创板块的配置。

　　证金公司入股的部分公司

　　潜力股精选

　　南京高科

　　大健康概念证金公司进入前十流通股

　　公司稳步推进“大健康、大创投”战略转型升级工作。投资收益大幅上升使公司上半年净利润大增95%。海通证券分析师涂力磊指出，上半年公司市政业务实现营业收入55177.77万元。医药业务实现主营业务收入14995.96万元，净利润3167.41万元、同比增长7.52%。2015年以来，公司实现投资收益6.24亿元，同比增加134%。3月公司同意旗下控股子公司臣功制药在新三板挂牌。6月公司共同发起设立健康产业并购基金。7月公司拟以自有资金5亿元，以不低于16.41元回购公司股份。7月，证金公司二级市场上参股公司4.9%，对公司未来看好。

　　三聚环保

　　全年业绩翻番证金公司进入前十流通股

　　公司中期业绩大幅增长，全年高增长预期强烈。民生证券分析师陶贻功认为，公司第二季度实现净利3亿元，大幅超出市场预期，全年业绩翻倍基本得到确认。公司截至2015年一季度末在手重点合同金额47.2亿元，一季度单季度新签订单在30亿元以上，新签订单较2014四季度的10亿大幅增长。根据公司“三步曲”改造升级模式，我们测算公司全年新增订单在60亿以上，预计二季度及下半年公司订单仍将继续增长。公司订单执行周期一般为1年半至2年，在大额在手订单保证下，2016年业绩有望继续翻倍增长。化工产业升级市场空间在万亿以上，公司业务模式罕有竞争对手，发展空间巨大。

　　华电国际

　　毛利率稳定证金公司进入前十流通股

　　公司2014年新增装机容量289万KW，核准及在建机组817万KW，为公司2015-2016年收入增加提供动力。同时获益于煤价下行，公司2015-16年毛利率将保持稳定。长城证券分析师杨洁指出，中国华电已明确将公司作为集团整合常规能源发电资产的最终整合平台和发展常规能源发电业务的核心企业，并承诺原则上以省为单位，在非上市常规能源发电资产满足资产注入条件后三年内，完成向公司的注资工作。目前，中国华电非上市潜在注入装机规模约5613万KW，为公司控股装机规模的1.5倍，在现有五大发电集团旗舰上市公司中比例最高，集团承诺将为公司外延式增长提供动力。

　　富安娜

　　大股东回购证金公司进入前十流通股

　　公司上市以来首次回购公众股份，且金额较大，传达管理层对公司当前股价的态度和对股价未来趋势的判断。公司设置的回购目标价上限为15.03元，若3亿元全部用于以15.03元/股价格收购公司股份，则公司2014年摊薄每股收益增加2.4%。同时公司董事长在复牌以后持续增持，以及证金公司出现在前十大流通股东当中，给予市场更强的做多信心。国金证券分析师张斌认为，随着家装产品正式亮相，探索智能家居构想，多元化大家居业务格局形成。公司当前估值处于历史中低水平，家纺主业稳健，家居产品生态圈逐步完善，投资创投、跨境电商等领域优质公司带来业绩增厚和外延发展空间。

　　中航动力

　　研究发动机证金公司进入前十流通股

　　公司作为行业龙头企业，大力实施技术领先战略，注重新材料、新工艺、新技术的研究。在加快在研发动机研发速度的同时，不断开发新的客户和项目，拓展合作广度和深度，引领行业发展，全面融入世界航空产业链。招商证券分析师王超指出，公司提前布局进行发动机精铸业务整合，公司及子公司黎明公司、黎阳动力、南方公司以其持有精铸业务资产出资成立中航精铸公司，并引入了中航产投等三家投资者以现金出资14.1亿元。公司后续还将采取产融结合的方式，对发动机制造相关专业业务进行整合，加快突破我国航空发动机技术瓶颈。未来巨大的航空发动机市场将带来丰厚回报。

　　华兰生物

　　全年业绩大增证金公司进入前十流通股

　　上半年公司业绩符合预期。广发证券分析师张其立认为，受血制品价格即将放开的利好影响，一季度公司加强了发货管控，随着下半年产品销量放开，预计全年业绩会有更大提升。公司疫苗产品储备丰富，H7N9疫苗、狂犬疫苗、吸附百白破疫苗已获临床批件。流感病毒裂解疫苗通过WHO预认证，海外市场即将打开，公司是国内首家、全球第五家通过WHO预认证的企业，竞争格局良好。此外，公司不断推进大生物布局，业务延伸至单抗领域。公司四大单抗品种美罗华、阿瓦斯汀、修美乐、赫赛汀申报临床获受理，另外三个单抗也在积极申报中。并且公司参与投资国内最大的单抗生产基地，占得市场先机。