农林牧渔：继续推荐养殖类标的 推荐7股

　　农林牧渔周报：继续推荐养殖类标的

　　市场风险偏好大幅下降，优选未来盈利有保障和估值合理的标的。生猪价格连续18 周上涨，仔猪价格超过40 元/公斤，生猪价格超过18 元/公斤，当前行业整体产能和库存仍是逐月下降，助力生猪等相关产品价格持续上行。由于养殖户引入初产母猪进行补栏则至少要经过13-14 个月才能形成商品猪的供应，预计生猪供应偏紧的状态将至少持续到2016 年三季度。养殖板及其相关板块景气度好转，企业盈利改善确定性最强。从业绩对产品价格弹性和估值的角度，依次推荐圣农发展、牧原股份、天邦股份、雏鹰农牧、民和股份、华英农业和海大集团等。

　　要点

　　板块表现：相对于前几周的强势表现，本周农林牧渔板块表现较为低迷，周涨1.43%，行业指数表现弱于沪深300。从二级行业来看，大部分子行业出现上涨，粮油加工以及其他种植业板块涨幅最大，周涨幅分别为16.58%和10.48%。

　　猪价继续上涨，禽苗价格下跌：本周仔猪价格为43.53 元/公斤，生猪价格为18.70 元/公斤，猪肉价格为26.33 元/公斤，整个价格体系持续性上涨，周涨幅分别为2.52%、2.47%和0.15%。本轮仔猪涨幅>生猪涨幅>猪肉涨幅，反映的是仔猪供给缺口>生猪供给缺口>猪肉供给缺口。我们认为受生猪养殖行业产能和库存位于低位的支撑，未来价格持续上涨仍然可期。本周白羽肉鸡平均价为8 元/公斤，环比下降2.32%，毛鸭平均价为7.16 元/公斤，与上周持平。本周鸡苗平均价为2.25 元/羽，周跌10%；鸭苗价格为2.10 元/羽，周跌4.55%。

　　水产品价格普遍回升：水产品价格经过前几周的调整之后，本周价格普遍回升。本周鲍鱼价格为120 元/公斤，周涨3.45%，海参价格100 元/公斤，周涨6.38%，扇贝均价为7.0 元/公斤，周涨16.67%，鲤鱼价格为11.5 元/公斤，周涨1.77%，草鱼价格为10.5 元/公斤，与上周持平。

　　国内粮食产品价格变动不大，国际粮食期货价格有所回升：现货市场上，本周晚籼米平均价为4.12 元/公斤，较上周涨0.24%；粳米平均价为5.02元/公斤，较上周下跌2.52%。玉米现货价为2414 元/吨，小麦现货价为2370 元/吨，周涨跌幅分别为-0.17%和-0.15%。国际市场，本周CBOT玉米平均收盘价373.5 美分/蒲式耳，周涨0.47%；CBOT 小麦平均收盘价513 美分/蒲式耳，周涨2.96%。

　　豆类期货仍位于低位：国内期货市场上，大豆平均价为4211 元/吨，周涨1.35%；豆粕平均价为2580 元/吨，与上周持平。国际市场，本周CBOT大豆平均价为1008 美分/蒲式耳，CBOT 豆粕平均价为352.5 美元/吨，周涨跌幅分别为2.96%和-0.76%。