国务院印发融资租赁指导意见 3只个股有望借势起飞

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　　国务院印发融资租赁指导意见 概念股望顺势腾飞

　　据中国政府网7日消息，国务院印发《国务院办公厅关于加快融资租赁业发展的指导意见》，系统部署融资租赁业发展工作。

　　《意见》提出，到2020年，融资租赁业务领域覆盖面不断扩大，融资租赁市场渗透率显著提高，成为企业设备投资和技术更新的重要手段；一批专业优势突出、管理先进、国际竞争力强的龙头企业基本形成，统一、规范、有效的事中事后监管体系基本建立，法律法规和政策扶持体系初步形成，融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列。

　　《意见》明确，完善财税政策，为鼓励企业采用融资租赁方式进行技术改造和设备购置提供公平的政策环境。加大政府采购支持力度，鼓励各级政府在提供公共服务、推进基础设施建设和运营中购买融资租赁服务。支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金，支持融资租赁公司开展人民币跨境融资业务，鼓励商业银行利用外汇储备委托贷款支持跨境融资租赁项目，研究保险资金投资融资租赁资产，支持设立融资租赁产业基金引导民间资本加大投入。

　　近期，融资租赁行业利好不断。为应对经济下行压力，近期央行降息、降准，还额外下调金融租赁公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。此外，国务院日前印发的《中国制造2025》也重点强调了鼓励符合条件的制造业贷款和租赁资产开展证券化试点。

　　市场人士分析，金融改革、互联网金融曾先后掀起两轮主题炒作热潮，一大批相关上市公司借助政策利好东风股价迅速翻番。政府连续出手大力支持融资租赁行业改革发展，有望掀起新一轮炒作热潮，相关概念股将顺势腾飞。

　　金叶珠宝公司收购丰汇租赁90%股权，引入金融服务平台，将融资租赁、黄金租赁、委托贷款等金融服务模式与公司的黄金产业经营优势有效结合，有望实现黄金产业与金融服务并举、共同发展的产融结合经营模式。国海证券认为，公司具有市场无可比拟的全产业链和融资渠道优势。收购丰汇租赁后，公司又有了新的融资渠道，可实现对采矿、加工的租赁投资和对零售的委托贷款。在资金方面的巨大优势，有利于公司快速扩张，实现跨越式的发展。

　　东莞控股是东莞国有控股金控平台，通过多次并购全资控股了广东融通融资租赁有限公司，标志着公司全面切入融资租赁行业。日前，公司定增方案已获广东省国资委批复同意，此次定增将募资不超过15亿元，全部用于增资融通租赁公司，以扩大其融资租赁业务规模，力争将融资租赁业务打造成公司的第二主业。融资租赁业是东莞市支持和重点发展的行业，公司作为东莞市唯一一家国有控股上市公司，依托东莞市政府及控股股东的大力支持，有做大做强融资租赁业务的先天条件和优势。

　　摩恩电气持股99%的控股子公司摩恩租赁，注册资本2亿元人民币，是经国家商务部、工商总局、税务总局批准设立的专业从事国内外融资租赁业务的融资租赁企业。摩恩租赁2014年实现营业收入3286万元，净利润1367万元，成为公司主要利润来源之一。公司在2014年1月份取得医疗牌照，目前可以直接从事医疗设备的租赁业务。公司发展目标是，成为以特种电线电缆制造为核心，稳步发展融资租赁、商业保理等供应链金融服务，积极布局新能源、互联网等新兴产业集团。(来源：证券时报网)

　　【个股研报】

　　东莞控股：东莞国资唯一上市平台，“产融双驱”值得期待

　　公司面临主业反转+金融资产价值重估+国企改革三重利好。我们预测公司15-17年EPS 分别为0.79、0.81 和0.91 元，对应PE 13.5X、13.2X 和11.8X，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”投资评级，第一目标价19.8 元。

　　东莞国资委唯一上市平台，公路+金融双主业稳步推进。公司是东莞市唯一的国有控股上市公司，主营业务为高速公路。东莞市国资委通过前三大股东合计持股约69%，为公司实际控制人。公司以“产融双驱”发展战略，布局金融投资业务，推动主业与金融投资业务融合。上半年，高速公路业务贡献公司55%的净利润，而金融投资收益贡献38%的净利润。

　　高速业务业绩反转，迎来新一轮成长期。受益梅观高速改扩建完成并免费通行，莞深高速吸引力增强，车流量快速增长。中期内，平行路段的分流影响可控；珠三角路网格局即将建成，贯通效应值得期待。公司路产短期无重大资本开支，现金流充裕，为分红和再投资提供充足“子弹”。

　　金融资产价值重估，增资融通租赁和东莞证券IPO 预披露打开想象空间。公司已经完成融通租赁100%股权收购，后续的增资和加杠杆将拉动融通租赁业绩高速增长，我们预计融通租赁15/16/17 年净利润分别为0.65/1.78/2.19亿元。近期，联营公司——东莞证券进行了IPO 预披露，股权价值重估。按2.5X PB 保守估计，公司所持20%股权价值约为33 亿元。

　　国企改革大幅推进，提升公司估值。公司作为东莞国资唯一上市平台，大股东更名强化改革预期。上半年，公司拟借助非公开发行实施员工持股计划，国企改革实质性推进，提升公司估值。

　　首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级，第一目标价19.8 元。我们预测公司15-17年EPS 分别为0.79、0.81 和0.91 元，对应PE 13.5X、13.2X 和11.8X。公司主业反转+金融资产价值重估+国企改革三重利好，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”投资评级，第一目标价19.8 元。

　　风险提示：车流增速低于预期、A 股大幅回调。(招商证券)